互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市的動因及途徑研究——基于分眾傳媒的案例分析.pdf

1、近十年來，我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)過多次海外上市熱潮，相比于我國過去的證券市場，海外證券市場的諸多優(yōu)勢使得一批優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)流失海外。
　　然而在近兩年里卻出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市的熱潮。不難看出，我國證券市場的高估值以及國內(nèi)的利好形勢等，是這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市的主要動力，如今國內(nèi)資本市場正不斷提高自身在國際證券市場中的競爭力，不斷地吸引海外優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市，而優(yōu)質(zhì)企業(yè)重回國內(nèi)證券市場的懷抱也有利于推動國內(nèi)資本市場的改革，優(yōu)

2、化市場壞境，實現(xiàn)雙贏。但同時，我們也應(yīng)當(dāng)思考，在這場回國上市的熱潮中，企業(yè)是否應(yīng)該客觀分析自身所處的環(huán)境和上市目的，避免盲從;另一方面，國內(nèi)資本市場又該如何進行積極地改革，以應(yīng)對新的變化。
　　本文主要通過對現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市的案例分析，給其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供借鑒意義，同時對國內(nèi)資本市場提出改進建議。本文共有五部分，本文共有五部分，第一部分為導(dǎo)論部分，介紹了研究背景、研究意義以及研究內(nèi)容，為下文的展開作鋪墊。第二部分為相關(guān)理論

3、基礎(chǔ)和文獻綜述，結(jié)合經(jīng)典的理論和其他學(xué)者對該問題的研究探討了當(dāng)前研究的現(xiàn)狀。第三部分具體分析了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市的制度背景與現(xiàn)狀，簡要比較了中美兩國的上市條件和監(jiān)管要求，分析了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)海外上市及國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)狀。第四部分為案例分析，選取了分眾傳媒為典型代表，梳理了其回國上市的過程，分析了案例公司回國上市的途徑及動因，同時剖析了回國上市過程中可能存在的風(fēng)險及回國上市后的效果。第五部分為政策建議，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、投資者以及國內(nèi)資本市場提

4、出相應(yīng)的建議并對未來做出展望。
　　本文的主要貢獻在于:由于涉及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國上市的動因及選擇的研究較少，因此筆者試圖通過案例來解析這一現(xiàn)象的前因后果，為處于回國上市浪潮中的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供參考意見，并對我國資本市場的發(fā)展提出建議。本文主要的不足在于:由于這一趨勢歷時較短，無法獲取足夠的數(shù)據(jù)分析回國上市對企業(yè)的財務(wù)績效的影響，因此也無法從這一的角度分析回國上市是否有利于企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營，具有一定的局限性。再者，在選取案例時主要以分眾傳