我國上市影視企業(yè)價值評估研究——以華策影視為例.pdf

1、近年來，我國的影視企業(yè)的進入了飛速發(fā)展的時代，自2009年華誼兄弟在我國創(chuàng)業(yè)板上市開始，不斷的有影視企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板、借殼、海外上市等各種方式進入股市。在黨的十八屆三中全會中，比之前更為重視我國的文化企業(yè)，對于文化企業(yè)的發(fā)展做了第一次政策的決定，提出了我國的文化企業(yè)發(fā)展路線，即加快加大我國的文化企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的重組與兼并等一系列的市場運作。其中影視企業(yè)是文化企業(yè)中投融資現(xiàn)象的重要領(lǐng)域。截止2014年在我國A股市場已經(jīng)有二十幾

2、起涉及影視企業(yè)的并購、收購案例。因此基于投融資、理財決策以及公司治理的需要，對于影視企業(yè)的價值評估變得尤為重要。
　　首先，本文對于企業(yè)價值的概念界定以及現(xiàn)有的關(guān)于企業(yè)價值的理論視角做了簡要的概述，在此基礎(chǔ)上對目前理論界廣泛使用的企業(yè)價值評估方法做了概述。包括基于企業(yè)賬面價值的賬面價值法、重置成本法以及清算價值法，收益法、市場價值法、經(jīng)濟增加值法、期權(quán)評估法。之后本文對影視企業(yè)的特征進行了分析闡述，繼而通過對上述各種評估方法與影視

3、企業(yè)特征的對照進行了各方法的適用性分析，從而找出了適合評估影視企業(yè)價值的經(jīng)濟增加值法與期權(quán)評估法，之后構(gòu)建了經(jīng)濟增加值法與期權(quán)評估法相組合的模型，分別對影視企業(yè)的現(xiàn)有創(chuàng)造價值的能力與潛在創(chuàng)造價值的能力進行評估。最后，以華策影視作為本文的案例，對上述的評估模型進行了分析應(yīng)用。
　　通過本文的研究，對如今影視企業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)，提供了理論上的助力，對于市場中被低估的影視企業(yè)，可以為投融資者提供了決策思路，為影視企業(yè)的價值評估提供了方