基于EEMD的CPI與PPI關(guān)系的結(jié)構(gòu)分析及傳導(dǎo)機(jī)制研究.pdf

1、CPI和PPI是物價(jià)水平和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的兩個(gè)主要判斷準(zhǔn)則。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈作為中間橋梁會(huì)將，PPI的變動(dòng)最終傳導(dǎo)到 CPI。但自2000以來我國(guó)CPI和PPI幾乎每年都會(huì)出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象，關(guān)于CPI與PPI傳導(dǎo)方向的爭(zhēng)論不脛而走，卻始終沒有一致結(jié)論。根本原因在于，時(shí)間和頻率是經(jīng)濟(jì)序列的兩大屬性，但現(xiàn)有相關(guān)研究多是從時(shí)域出發(fā)，忽略了頻域特征。
　　本文采用國(guó)際前沿時(shí)頻分析法——集合經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解法（EEMD），首先對(duì)CPI和PP

2、I定基序列分解，從相關(guān)系數(shù)、平均數(shù)、方差占比的角度對(duì)分解得到的固有模態(tài)序列（IMF）分析；然后采用游程判定法重構(gòu) IMF，從結(jié)構(gòu)視角探討CPI和PPI波動(dòng)特征；最后對(duì)CPI和PPI對(duì)應(yīng)結(jié)構(gòu)分量進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)。
　　研究發(fā)現(xiàn)：（1）CPI和PPI經(jīng)過EEMD分解后，均得到6個(gè)IMF和一個(gè)趨勢(shì)項(xiàng)，采用游程判定法對(duì)IMFs分別重構(gòu)出高低頻和趨勢(shì)項(xiàng)三個(gè)結(jié)構(gòu)分量。高頻分量反映總量短期波動(dòng)，與原序列波動(dòng)走向一致的低頻分量代表總量中