論我國(guó)上市公司注冊(cè)制改革下的信息披露制度.pdf

1、世界各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的證券交易法律體系中，信息披露制度始終處于核心的地位，它既是政府實(shí)施證券監(jiān)管的重要手段，也是投資者行使知情權(quán)的主要保障。我國(guó)立法機(jī)構(gòu)一直致力于上市公司信息披露制度的完善，不斷出臺(tái)適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展的新規(guī)定，但我國(guó)證券市場(chǎng)信息披露制度運(yùn)行的效率仍然不高，投資者作出投資行為時(shí)更多考慮的是政府政策的導(dǎo)向性，很少真正主動(dòng)關(guān)心上市公司的信息披露狀況，投機(jī)心理仍是驅(qū)動(dòng)投資者們?cè)谧C券市場(chǎng)活動(dòng)的主要原因。但是，在證券發(fā)行注冊(cè)制改革的背景

2、下，政府不再對(duì)上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行把關(guān)，而是將該項(xiàng)注意義務(wù)交由投資者自己進(jìn)行判斷。此后，投資者進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，將主要依賴(lài)于其自身對(duì)上市公司投資價(jià)值的判斷，而信息披露制度則將成為此種價(jià)值判斷最為重要的制度性基礎(chǔ)。
　　本文除去引言和結(jié)語(yǔ)部分，共有四章，分別從我國(guó)上市公司信息披露現(xiàn)狀、美國(guó)的上市公司信息披露制度、注冊(cè)制下信息披露的特征和發(fā)展方向以及我國(guó)上市公司注冊(cè)制改革下的信息披露制度的重構(gòu)四個(gè)方面對(duì)上市公司信息披露制度進(jìn)行分析研究

3、。
　　第一章對(duì)我國(guó)的上市公司信息披露制度的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。從上市公司信息披露的具體要求入手，剖析了我國(guó)信息披露現(xiàn)狀中表現(xiàn)出的不足，并從法律規(guī)定、上市公司內(nèi)部約束、信息披露監(jiān)管監(jiān)督機(jī)制以及法律責(zé)任體系四個(gè)方面分析了出現(xiàn)不足的原因。
　　第二章主要介紹了美國(guó)的上市公司信息披露制度。美國(guó)的上市公司信息披露制度較為成熟，其信息披露法律體系和監(jiān)管體制都有值得我國(guó)學(xué)習(xí)借鑒的地方。在對(duì)美國(guó)信息披露制度進(jìn)行選擇性借鑒的同時(shí)，我們更應(yīng)立足于

4、我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)踐，充分考慮注冊(cè)制下信息披露的特征，構(gòu)建適合我國(guó)的信息披露模式。
　　第三章是總結(jié)歸納對(duì)注冊(cè)制下信息披露的認(rèn)識(shí)。該部分通過(guò)對(duì)美國(guó)上市公司信息披露制度的剖析，歸納出注冊(cè)制下上市公司信息披露的特征，并根據(jù)前述特征厘清了我國(guó)上市公司信息披露制度改革發(fā)展的基本方向。
　　第四章是對(duì)我國(guó)上市公司注冊(cè)制改革下信息披露制度的重構(gòu)。該部分結(jié)合我國(guó)上市公司信息披露的現(xiàn)狀和注冊(cè)制下信息披露的要求，從我國(guó)上市公司信息披露制度的