我國(guó)中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核研究.pdf

1、如何判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)優(yōu)劣是經(jīng)濟(jì)理論界、實(shí)業(yè)界長(zhǎng)期關(guān)注的重要課題。自19世紀(jì)初資本主義工業(yè)大生產(chǎn)以來，評(píng)判企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)歷了“成本最小化”、“利潤(rùn)最大化”、“經(jīng)濟(jì)效益最大化”、“股東財(cái)富最大化”這四個(gè)階段的演變。目前，“股東財(cái)富最大化”理念備受人們關(guān)注，在該理念下誕生的經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)考核一度成為企業(yè)界炙手可熱的管理工具。EVA是稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除全部資本成本后得到的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，是企業(yè)為股東創(chuàng)造的真正價(jià)值。隨著企業(yè)的深入實(shí)踐，EVA已從一個(gè)

2、考核工具發(fā)展成為完整的價(jià)值管理體系，貫穿企業(yè)的戰(zhàn)略制定、經(jīng)營(yíng)管理、激勵(lì)約束、文化建設(shè)等各個(gè)領(lǐng)域，幫助企業(yè)不斷提高配置資源的效率，創(chuàng)造更多的價(jià)值。需要特別指出的是，雖然目前EVA在具體應(yīng)用實(shí)踐中還存在一些不足之處，但在全球資源越來越緊缺的今天，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力必將取決于它配置有限資源的效率，而EVA憑其自身特點(diǎn)，理應(yīng)得到業(yè)內(nèi)進(jìn)一步的重視和完善，使之成為世界公認(rèn)的衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵指標(biāo)。
　　中國(guó)的國(guó)有企業(yè)在歷史上被政府部門多頭管理，但

3、實(shí)際上出資人長(zhǎng)期缺位，國(guó)有企業(yè)為股東創(chuàng)造回報(bào)的意識(shí)淡薄，一直被外界詬病。2003年中國(guó)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱國(guó)資委）成立，以出資人的身份對(duì)中央企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)管，結(jié)束了國(guó)有企業(yè)管理“九龍治水”的亂局。國(guó)資委制定了基于出資人管理角度出發(fā)的中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核體系，嚴(yán)格執(zhí)行與業(yè)績(jī)緊密掛鉤的激勵(lì)約束機(jī)制，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任得以真正層層落實(shí)，中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升，國(guó)有資產(chǎn)大幅增值。2010年，為解決中央企業(yè)負(fù)債率過高、投資沖動(dòng)

4、旺盛、價(jià)值創(chuàng)造能力不強(qiáng)等問題，國(guó)資委在業(yè)績(jī)考核體系中引入EVA指標(biāo)，推廣資本機(jī)會(huì)成本的理念，有效遏制了中央企業(yè)投資沖動(dòng)，并引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本使用效率，自覺維護(hù)出資人利益，為作為股東的全體中國(guó)人民創(chuàng)造真正的價(jià)值。2013年，黨的第十八屆三中全會(huì)《決議》明確指出，國(guó)有企業(yè)是保障人民共同利益的重要力量，國(guó)資委走出了一條行之有效的國(guó)有企業(yè)發(fā)展新路子。
　　筆者通過對(duì)EVA理論的系統(tǒng)研究，結(jié)合國(guó)內(nèi)、外實(shí)地考察案例，對(duì)EVA考核如