經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）及其在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用.pdf

1、隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善，投資者趨于理性，基于價(jià)值投資的投資分析越來(lái)越受到關(guān)注。如何客觀、合理地評(píng)估上市公司業(yè)績(jī)成為當(dāng)前證券投資理論和實(shí)踐的主要問(wèn)題。建立在EVA基礎(chǔ)上的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法為我們判斷分析企業(yè)價(jià)值提供了可以借鑒的途徑。 EVA是20世紀(jì)80年代以來(lái)在西方興起的一個(gè)新興的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它克服了傳統(tǒng)指標(biāo)的缺陷，比較準(zhǔn)確地反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。EVA最為簡(jiǎn)單的定義是公司凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)扣除債務(wù)和股權(quán)資本成本的

2、利潤(rùn)余額，相對(duì)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，EVA最大的優(yōu)點(diǎn)在于其考慮了所有生產(chǎn)要素的成本。 本文采用實(shí)證分析和理論分析相結(jié)合的方法，主要側(cè)重于介紹EVA及其建立在EVA基礎(chǔ)上企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型的應(yīng)用。文章共分為四章。第一章為引言，主要介紹了論文的選題背景和意義；第二章介紹了EVA的產(chǎn)生、發(fā)展、計(jì)算方法及其與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)指標(biāo)的比較；第三章介紹企業(yè)價(jià)值評(píng)估的理論和方法，重點(diǎn)介紹了EVA價(jià)值評(píng)估模型，并通過(guò)與現(xiàn)金流量模型的比較，列舉了EVA價(jià)值評(píng)估模型