我國信托業(yè)功能演進和發(fā)展研究.pdf

1、信托制度的發(fā)展歷史悠久，在西方信托作為一種法律制度構建廣泛應用于民事、商事和金融領域，并伴隨金融的不斷創(chuàng)新得到廣泛的運用。但信托制度在我國的引進卻遭遇坎坷，從改革開放恢復信托業(yè)發(fā)展以來，信托業(yè)不斷遭受清理整頓，對我國信托業(yè)定位的探討也經(jīng)歷了不斷思索和揚棄的過程。如果說信托業(yè)的發(fā)展史是我國金融體制改革的一個縮影，那么，伴隨我國金融發(fā)展的不斷深化，信托業(yè)也是我國由金融抑制走向金融市場化、由政府外生構建的體制架構走向市場內(nèi)生演化的推進者和見證

2、者。本文立足于我國金融發(fā)展的大背景環(huán)境，深入探討研究了信托業(yè)的前世今生以及在我國發(fā)展的過去、現(xiàn)在和未來，以制度經(jīng)濟學理論為基礎探討金融抑制環(huán)境中我國信托業(yè)的演進歷史，以金融發(fā)展理論為導向論證了金融市場化過程中金融發(fā)展與信托業(yè)發(fā)展的互動關系，從而對利率市場化不斷推進、混業(yè)經(jīng)營趨勢顯現(xiàn)、大資管大信托時代特征下信托業(yè)未來的發(fā)展進行了思索，并在理論層和實務層上提出有效的政策建議。本文共分八個章節(jié)對問題進行了論述。
　　第一章，導論。提出了

3、本文要研究的問題和本文的立意，并對研究的意義、研究方法、文章的創(chuàng)新點和文章架構進行了闡述，是全文的概覽。
　　第二章，文獻綜述與理論框架。分別對金融發(fā)展和信托業(yè)功能演進的國內(nèi)外研究進行了較為詳盡的綜述，并對信托相關概念進行了較為清晰的界定，從而理清國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，對本文的研究提供有價值的參考，也為后文的分析做好理論鋪墊。在綜述的基礎上，本章節(jié)提出了本文金融發(fā)展與信托業(yè)功能演進的研究框架，使后文的分析邏輯更清晰，引據(jù)更充分，架構更緊

4、密。
　　第三章，國外信托業(yè)功能演進情況。對信托業(yè)發(fā)展特色突出、代表性強且具有歷史標志性的英、美、日三國信托業(yè)功能演進進行了詳細的分析，通過對各國信托業(yè)的歷史演變、發(fā)展特點、功能演進推動因素的綜合分析，發(fā)現(xiàn)各國信托業(yè)發(fā)展演進的共同推進因素、差異及未來發(fā)展趨勢，從而為我國信托業(yè)的功能演進提供良好的對照標準和有益的啟示。
　　第四章，我國金融發(fā)展進程分析——基于改革探索和金融發(fā)展指數(shù)構建的分析。我國金融發(fā)展是本文分析研究信托業(yè)功

5、能演進的大背景和脈絡主干。通過對我國金融體制改革發(fā)展歷程回顧，對我國金融發(fā)展進行了理論上的分析;通過對我國貨幣化發(fā)展趨勢以及貨幣市場化、資本市場化、金融機構市場化情況的分析，對我國金融發(fā)展進行了量化的考察;通過對金融發(fā)展指數(shù)的構造，對我國金融發(fā)展進程進行了大致的劃分，認為2005年之前我國金融發(fā)展基本處于高度抑制狀態(tài)，而2006年以來金融發(fā)展向著市場化軌道不斷邁進，信托業(yè)的發(fā)展與此脈絡基本吻合且具有一定的先行性，在此分析劃分基礎上第五章

6、、第六章分別就金融抑制、金融市場化進程中信托業(yè)的發(fā)展進行了論述。
　　第五章，金融抑制下我國信托業(yè)功能演進——基于政府外生構建的制度變遷分析。運用新古典制度經(jīng)濟學的制度變遷理論以及國內(nèi)學者對制度變遷的研究結論，將我國信托業(yè)的演進歷史置于制度變遷理論的研究框架中，討論了金融抑制下信托業(yè)功能發(fā)揮存在的問題，并對政府主導下我國信托制度的強制性變遷、變遷效率、路徑依賴進行了評價，認為我國信托制度變遷歷經(jīng)整頓卻難以擺脫功能錯位、治亂怪圈的原

7、因在于金融抑制下基于政府外生構建的信托制度承擔了部分改革先鋒的職能，信托制度的變遷存在較為嚴重的路徑依賴，2001年后信托“一法兩規(guī)”的施行對打破路徑依賴進行信托制度的重構有重大作用，在金融市場化發(fā)展趨勢下，誘致性制度變遷力量的影響力會愈加彰顯。
　　第六章，金融市場化進程中我國信托業(yè)的功能演進——基于市場內(nèi)生演化的現(xiàn)狀分析。從我國金融市場化遠遠滯后于商品市場化、仍未完全解決二元體制或雙軌制問題、存在“制度逆行”問題三個角度提出了

8、我國金融市場化的特點，從而更好的理解我國信托功能演進的特點和問題存在的深層次根源，在此基礎上分析了貨幣市場化、資本市場化與信托業(yè)發(fā)展的互動關系，并深入論述了利率市場化推進過程中、金融混業(yè)趨勢下、財富管理縱深發(fā)展的金融環(huán)境下信托業(yè)的發(fā)展問題。
　　第七章，我國信托業(yè)發(fā)展功能定位探討——未來布局與政策建議。在前文論述的基礎上，這一部分主要對信托業(yè)發(fā)展定位及功能演進中政府、市場發(fā)揮作用的界限、范圍、力度提供建議，對我國信托業(yè)未來發(fā)展路徑