我國(guó)信托業(yè)凈資本監(jiān)管效應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、在30多年的坎坷發(fā)展中，信托業(yè)一共經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段，并進(jìn)行了六次清理整頓。自2002年“一法兩規(guī)”出臺(tái)以來(lái)，信托資產(chǎn)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，從2003年末不足1000億增長(zhǎng)到2013年末接近11萬(wàn)億，已經(jīng)超越證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，成為我國(guó)金融業(yè)的第二大支柱。然而，信托高速發(fā)展的背后隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，兌付事件頻頻發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害了信托公司的利益和發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)頒布的《信托公司凈資本管理辦法》從監(jiān)管的角度促使信托公司留有充足的高流動(dòng)性固有資產(chǎn)，用以彌補(bǔ)各項(xiàng)信

2、托業(yè)務(wù)可能發(fā)生的損失，從而實(shí)現(xiàn)控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。因此，本文基于協(xié)同理論，建立我國(guó)信托公司“凈資本-經(jīng)濟(jì)資本”的雙重資本監(jiān)管模型，對(duì)提高信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，減少信托公司風(fēng)險(xiǎn)損失，保障投資者利益等具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，研究?jī)糍Y本監(jiān)管在我國(guó)信托公司中的實(shí)施效果，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)未來(lái)的政策頒布提供了參考意義。
　　本文以完整披露凈資本數(shù)據(jù)的28家信托公司為樣本對(duì)象，采用3年的數(shù)據(jù)，實(shí)證研究?jī)糍Y本監(jiān)管在信托公司中的實(shí)施效果。第一章緒論，闡述

3、選題背景、意義，研究?jī)?nèi)容及方法。第二章信托基本概念和文獻(xiàn)綜述，對(duì)國(guó)內(nèi)外研究成果進(jìn)行分析總結(jié)，并闡述與信托監(jiān)管相關(guān)的理論基礎(chǔ)。第三章建立基于協(xié)同理論信托公司雙重資本監(jiān)管模型。基于協(xié)同理論，建立信托公司“凈資本-經(jīng)濟(jì)資本”雙重資本監(jiān)管模型。第四章信托業(yè)凈資本監(jiān)管效應(yīng)的實(shí)證研究。引入模型并對(duì)變量進(jìn)行定義，研究信托公司凈資本監(jiān)管實(shí)施的效果。第五章結(jié)論與建議。得出結(jié)論并提出相關(guān)建議。
　　研究發(fā)現(xiàn)，在信托公司中建立“凈資本-經(jīng)濟(jì)資本”的雙重

4、監(jiān)管模型能夠從定量的角度管控信托公司風(fēng)險(xiǎn)，有效管控信托公司風(fēng)險(xiǎn)。但是，從凈資本監(jiān)管的效果來(lái)看，2013的監(jiān)管效果略?xún)?yōu)于2012年的監(jiān)管效果，凈資本/凈資產(chǎn)監(jiān)管指標(biāo)已經(jīng)對(duì)信托公司資本水平和風(fēng)險(xiǎn)水平起到指導(dǎo)作用，但凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管指標(biāo)還未顯現(xiàn)其作用，而且信托公司資本變動(dòng)并沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)產(chǎn)生顯著影響。因此，凈資本監(jiān)管在一定程度上控制了信托公司風(fēng)險(xiǎn)，但并未充分發(fā)揮監(jiān)管作用，還有待更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)監(jiān)管效果。針對(duì)目前的情況及存在的問(wèn)題，從信托公司