中國(guó)石油期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)石油進(jìn)口價(jià)格的影響研究.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，各國(guó)對(duì)石油的需求量和貿(mào)易量不斷攀升，對(duì)石油資源的爭(zhēng)奪也逐漸白熱化。對(duì)我國(guó)而言，石油資源本就不豐裕，加之快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)和粗放式的發(fā)展方式使得我國(guó)的能源消耗成倍增長(zhǎng)，因此我國(guó)對(duì)進(jìn)口石油的依存度也逐年增加，目前已成為世界第一大石油進(jìn)口國(guó)。然而，近年來(lái)國(guó)際石油價(jià)格大起大落，頻繁震蕩，這對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家安全造成了很大的潛在威脅。為了更好地判斷和影響國(guó)際油價(jià)，扭轉(zhuǎn)我國(guó)在國(guó)際石油市場(chǎng)上缺乏話語(yǔ)權(quán)的局面，建立我國(guó)自己的石油

2、期貨市場(chǎng)刻不容緩。
　　此前，關(guān)于我國(guó)石油期貨市場(chǎng)的研究一直集中在期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的分析上，忽略了石油作為大宗商品的貿(mào)易環(huán)節(jié)，削弱了研究的實(shí)際意義。而本文以對(duì)國(guó)際石油價(jià)格和我國(guó)石油期貨市場(chǎng)的研究為基礎(chǔ)，分析我國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)對(duì)我國(guó)石油進(jìn)口價(jià)格的影響，更具有實(shí)際意義。
　　首先對(duì)期貨價(jià)格和進(jìn)口價(jià)格進(jìn)行定性分析，結(jié)論是雖然在2012年我國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)受政策影響交易量驟降，但是總體上燃料油期貨價(jià)格對(duì)進(jìn)口價(jià)格存在一定的

3、引導(dǎo)作用。隨后，選取近8年來(lái)我國(guó)燃料油的進(jìn)口價(jià)格、期貨價(jià)格、進(jìn)口量、產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量以及美元匯率的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，構(gòu)建出的VAR模型通過(guò)穩(wěn)定性檢驗(yàn)，并顯示存在對(duì)燃料油進(jìn)口價(jià)格影響最大的3個(gè)主要因素，依次是前一個(gè)月的燃料油進(jìn)口價(jià)格、前兩個(gè)月的美元匯率和前兩個(gè)月的燃料油期貨價(jià)格。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)也證明除了2012至2013年之外，燃料油期貨價(jià)格均為進(jìn)口價(jià)格的格蘭杰原因，尤其從2008年燃料油期貨市場(chǎng)發(fā)展逐漸成熟之后，兩者之間的雙向因