國際期貨市場價格對中國大宗商品進口價格影響分析.pdf

1、中國自改革開放以來經濟得到全面發(fā)展，中國國力日益不斷得到加強，同時，中國對能源和原材料產品的需求日益增多，對全球大宗商品的影響力也在加深，成為世界經濟增長中不可缺失的元素，即所謂的“中國因素”。然而，近年來在中國經濟為世界經濟做出巨大貢獻之時，卻頻頻遭遇“高價買入、低價賣出”的困境，造成中國大批貿易企業(yè)產生巨額虧損。究其原因，正是大宗商品國際市場期貨價格劇烈波動所造成的后果。目前，對大宗商品進口的研究僅僅局限于國家政策法規(guī)、大宗商品現(xiàn)貨

2、價格供求關系、貿易方式、期貨市場發(fā)展等單方面的研究，還沒有一個完整統(tǒng)一的分析框架將國際大宗商品期貨價格、國內大宗商品期貨價格、國內現(xiàn)貨市場進口聯(lián)系起來。本文正是基于上述分析，將尚未得到的成果進行深入細致的研究，對大宗商品的國際期貨市場價格通過國內期貨市場影響現(xiàn)貨價格進而對貿易進口產生作用的方式、周期、傳導機制進行初級建模，找到其中的邏輯關系得出結論。為中國大宗商品市場進口采購價格制定提供參考依據，并試圖利用現(xiàn)有的金融市場工具為貿易企業(yè)設

3、計規(guī)避價格風險模型。本文以銅、大豆為例，利用數(shù)理模型，對國內歷史期、現(xiàn)價格、LME市場和上交所市場價格比值進行分析。從宏觀及微觀的角度，找出內在聯(lián)系，確定變量因素。在實證方面，以大豆為例，列舉實例，依據期貨市場相關理論，證明大宗商品國際期貨市場通過對國內期貨市場價格的影響，從而對中國貿易進口產生作用。在實際應用方面，則從風險管理角度，利用期貨市場套期保值工具，嘗試建立確實應對措施，制作操作流程。最終，本文將印證國際期貨市場價格對國際貿易