供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資決策研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，在日益動態(tài)的商業(yè)運作環(huán)境中，眾多企業(yè)特別是中小企業(yè)大都面臨著資金短缺問題。但是，很多企業(yè)由于自身規(guī)模、資產(chǎn)和信用等原因，很難獲得融資機會。而供應(yīng)鏈管理有助于不同的企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，正逐漸成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的一種常見形式。在這種形式下，如何通過供應(yīng)鏈管理來應(yīng)對企業(yè)資金短缺問題已成為業(yè)界和學(xué)術(shù)界面臨的重大問題。
　　本文根據(jù)供應(yīng)鏈上企業(yè)獲得融資的渠道也即外部融資和內(nèi)部融資，討論供應(yīng)鏈融資決策問題。在供應(yīng)鏈外部，企業(yè)主

2、要是向銀行申請借貸獲得資金。而由于中小企業(yè)缺乏資產(chǎn)且信用較低，使其往往很難從銀行等金融機構(gòu)獲得融資。但供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，降低了中小企業(yè)零售商的融資門檻，使其通過核心企業(yè)提供擔(dān)保以整體供應(yīng)鏈的形式來獲得銀行的融資。從供應(yīng)鏈內(nèi)部看，核心企業(yè)供應(yīng)商一般資金比較充足，為了自身的競爭力會為資金缺乏的中小企業(yè)零售商提供商業(yè)信用也即延期支付信用。分析核心供應(yīng)商在為零售商提供回購擔(dān)保，或者延期支付時，如何決策使自身收益最大化;銀行在考慮風(fēng)險的情況下怎樣

3、決定貸款數(shù)額;零售商在可獲得融資的情況下如何融資及怎樣制定最優(yōu)運營決策;為企業(yè)在實踐運作中提供理論借鑒。
　　首先，提出了資金短缺的零售商通過核心供應(yīng)商提供回購擔(dān)保，以整體供應(yīng)鏈的形式獲得銀行有貸款額度的融資模型。回購擔(dān)保和貸款額度彌補了銀行考慮風(fēng)險的情況，使研究更加有實際意義。通過模型分析了各個參與方的最優(yōu)決策表達(dá)式，以及回購擔(dān)保價格和貸款額度對決策的影響。內(nèi)部融資下，將基本延期支付融資與引入回購契約的情況進(jìn)行了比較分析，發(fā)現(xiàn)回