我國商業(yè)銀行外匯風險暴露及其影響因素研究.pdf

1、2015年8月11日，央行宣布，即日起將進一步完善人民幣匯率中間價報價，自做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。此次人民幣匯率制度改革標志著我國的匯率市場化改革又取得重大進展，但與此同時，人民幣匯率的可預期性將會打破，對人民幣匯率預測的難度將不斷增大，企業(yè)將面臨更多的匯率風險。對于我國整個商業(yè)銀行體系來說，長期暴露的匯率風險不僅會影

2、響我國商業(yè)銀行的國際化進程，而且有可能隨時演變成系統(tǒng)性風險。面對匯率制度的再次重大改革，以及由此帶來的更加多變復雜的匯率波動，銀行業(yè)該如何應對此次匯改所帶來的新的挑戰(zhàn)，已經成為銀行風險管理的一個重要課題。因此，在新的人民幣匯率制度下，探討商業(yè)銀行的匯率風險現況，測度其外匯風險暴露程度，進一步檢驗影響商業(yè)銀行外匯風險暴露的微觀因素，并且提出有針對性的風險防范策略，具有重要的理論和實踐意義。
　　本文運用理論分析和實證分析相結合的方法

3、，選取我國商業(yè)銀行2005年匯改后期的數據，對我國商業(yè)銀行的外匯風險暴露以及影響因素進行探討。首先，對國內外的相關文獻進行梳理，并在此基礎上定性地分析了外匯風險暴露的內涵、度量方法以及影響因素;其次，揭示我國商業(yè)銀行的外匯風險暴露現狀，并對匯率風險對商業(yè)銀行的影響機理進行探討。最后，在實證部分，分別采用人民幣兌美元匯率和實際有效匯率對我國的商業(yè)銀行的外匯風險暴露進行檢驗，在得到實證檢驗結果的同時，進一步測算影響商業(yè)銀行外匯風險暴露的微觀

4、因素。實證結論顯示，我國商業(yè)銀行普遍存在著外匯風險暴露問題，并且，人民幣兌美元的當期匯率變動會對商業(yè)銀行產生顯著影響，人民幣升值會對商業(yè)銀行的價值產生正面影響。此外，人民幣實際有效匯率的滯后一期匯率變動也會對商業(yè)銀行產生顯著的影響，并且人民實際有效匯率的滯后一期匯率升值時也會使商業(yè)銀行的價值增加?？赡艿脑蚴?在2005年匯改后期，我國股市和外匯市場的有效性和聯動性增強，外匯市場的情緒反應能夠迅速地傳導到股市。研究還發(fā)現，商業(yè)銀行的規(guī)模