商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理研究.pdf

1、本文探討的主要對(duì)象是在商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)中最常見(jiàn)、最難處理風(fēng)險(xiǎn)—外匯風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源于何處?具有多大的外匯風(fēng)險(xiǎn)?如何對(duì)已有的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理?我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的情況又是如何?對(duì)這一系列問(wèn)題的探討、分析和研究正是本文寫作的目的和意義，本文分為四部分進(jìn)行闡述，主要內(nèi)容如下： 第一部分，外匯風(fēng)險(xiǎn)概述。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率的變動(dòng)而引起一項(xiàng)以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債、盈利或預(yù)期未來(lái)的現(xiàn)金流量的本幣價(jià)值發(fā)生變化而給外匯交易

2、主體帶來(lái)?yè)p失的潛在可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)一般分為交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)三大類型。商業(yè)銀行同樣也面臨著以上三類風(fēng)險(xiǎn)，但在商業(yè)銀行面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)中，最主要是由外匯交易以及資產(chǎn)負(fù)債不匹配而產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這是本文主要研究的對(duì)象。這個(gè)部分作為各全文的邏輯起點(diǎn)，為以后章節(jié)的展開(kāi)作了鋪墊。 第二部分，商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)主要來(lái)源是外匯交易及資產(chǎn)負(fù)債不匹配，這兩者共同形成了商業(yè)銀行的外匯敞口頭寸。當(dāng)匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，敞

3、口頭寸會(huì)帶來(lái)外匯風(fēng)險(xiǎn)。且商業(yè)銀行持有的外匯敝口頭寸越大，該種外幣匯率的波動(dòng)性越大，則商業(yè)銀行的潛在損失就越大。因?yàn)閰R率的波動(dòng)具有很強(qiáng)的隨機(jī)性，很難準(zhǔn)確把握其變動(dòng)方向，對(duì)于中介性的外匯交易，銀行最好持風(fēng)險(xiǎn)中立的態(tài)度，不持有任何敞口頭寸。這部分清晰地描述了商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生過(guò)程，為下面分析外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理打下基礎(chǔ)。 第三部分，商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。由于在現(xiàn)實(shí)中商業(yè)銀行的外匯交易，特別是投機(jī)性外匯交易，以及外匯資產(chǎn)負(fù)債的不匹配總是

4、存在，使得商業(yè)銀行所持有的外匯敞口頭寸并非都是零，外匯風(fēng)險(xiǎn)不可避免地存在于商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)之中，從而使外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理具有其現(xiàn)實(shí)的必要性。這部分針對(duì)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)主要來(lái)源—外匯交易和資產(chǎn)負(fù)債不匹配，探討積極、有效的管理方法。外匯交易頭寸的管理方法包括：用市價(jià)標(biāo)值監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、拋補(bǔ)頭寸管理、制造“預(yù)防性頭寸”、規(guī)定各種風(fēng)險(xiǎn)的控制限額并及時(shí)止損。外匯資產(chǎn)負(fù)債的配對(duì)管理方法包括：匹配好外匯存貸款的幣種、到期日、利率，合理調(diào)整外匯資產(chǎn)負(fù)債期限

5、結(jié)構(gòu)。外匯資產(chǎn)負(fù)債的配對(duì)管理常用管理手段有：一是通過(guò)貨幣市場(chǎng)運(yùn)作，即通過(guò)外幣的短期投資或者拆借來(lái)獲得理想的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；二是套期保值，可以通過(guò)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)直接變換，也可以通過(guò)衍生金融工具買賣來(lái)獲得理想的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。 第四部分，中國(guó)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。由于人民幣匯率形成機(jī)制改革的深化，我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理管理的復(fù)雜性和難度將不斷增加。因此，本章在以上各章理論分析的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性進(jìn)行了

6、分析，并指出了人民幣匯率改革進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行所要面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)。之后，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的外匯管理現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并與國(guó)外商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了比較，指出了我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，并提出了應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的建議：一方面要發(fā)展我國(guó)外匯市場(chǎng)，為商業(yè)銀行提供規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的工具；另一方面要加快商業(yè)銀行自身建設(shè)，提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力。 總體來(lái)說(shuō)，在分析時(shí)，本文主要采用了對(duì)比分析法、邏輯推理法、舉例分析法等多種研究方法。本文以國(guó)

7、外商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)所運(yùn)用的方法為例，對(duì)比研究了中外銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的差異，并分析了產(chǎn)生差異的原因。同時(shí)，文章還采用了多種研究手段相結(jié)合的分析方法。如定性分析與定量分析相結(jié)合、理論與實(shí)踐相結(jié)合、借鑒與發(fā)展相結(jié)合等。本文是站在商業(yè)銀行的角度，通過(guò)比較和借鑒國(guó)外商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法，結(jié)合我國(guó)目前的具體情況，提出了我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的建議。 本文最重要的實(shí)踐意義在于在中國(guó)外匯體制改革進(jìn)程加快，人民幣匯率從此將更加靈活，

8、我國(guó)商業(yè)銀行會(huì)面臨越來(lái)越大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立合理、科學(xué)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，盡快提高管理和駕馭市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平已成為中資銀行的當(dāng)務(wù)之急，也是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)志。本文的亮點(diǎn)就在于以對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和管理的分析都舉例用數(shù)據(jù)說(shuō)明，從而增強(qiáng)文章的針對(duì)性和實(shí)務(wù)性。本文還對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理現(xiàn)狀做了調(diào)查研究。雖然現(xiàn)階段由于我國(guó)存在較為嚴(yán)格的外匯管制度，我國(guó)商業(yè)銀行自主持有的外匯敞口頭寸限定在一定的范