論我國(guó)上市公司管理層收購(gòu)的法律監(jiān)管.pdf

1、為重要信息未披露或披露缺乏及時(shí)性和透明度。第四部分是本文的重點(diǎn)，主要論述了筆者對(duì)完善我國(guó)上市公司管理層收購(gòu)法律監(jiān)管的若干建議。在此部分，筆者首先提出了我國(guó)上市公司管理層收購(gòu)法律監(jiān)管應(yīng)遵循的基本原則。接下來(lái)，筆者分別針對(duì)本文第三部分論述的法律問題提出了自己的法律建議。對(duì)于收購(gòu)主體的法律問題，筆者認(rèn)為應(yīng)嚴(yán)格限定上市公司管理層收購(gòu)的主體范圍，一方面對(duì)國(guó)企高層經(jīng)營(yíng)管理人員參與管理層收購(gòu)進(jìn)行限制，另一方面，鼓勵(lì)盡可能多的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)。對(duì)

2、于融資問題，筆者建議通過優(yōu)化融資體制來(lái)解決，包括放寬銀行貸款用途的限制，允許管理層向銀行貸款用于股權(quán)投資；構(gòu)建多元的管理層收購(gòu)融資機(jī)制；建立和完善管理層收購(gòu)融資的退出機(jī)制等解決途徑。對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)問題，筆者認(rèn)為應(yīng)遵循《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》所確立的原則，確立收購(gòu)價(jià)格的市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)機(jī)制，通過公開競(jìng)價(jià)確立收購(gòu)價(jià)格和發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的功能，并且進(jìn)一步完善國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制。對(duì)于信息披露問題，通過充分發(fā)揮獨(dú)立董事制度的功能、強(qiáng)制披露收購(gòu)定價(jià)和資金來(lái)源