哈藥股份企業(yè)價值評估.pdf

1、近些年來,企業(yè)的重組、兼并、股權(quán)交易等經(jīng)濟活動頻繁發(fā)生,“企業(yè)價值評估”的課題越來越受到人們的關注。無論是企業(yè)的所有者、債權(quán)人、管理者還是市場投資人,都希望自己在從事和該企業(yè)相關的經(jīng)濟活動時,能夠了解其真實價值。顯然這個想法是正確的,但是對于大多數(shù)經(jīng)濟活動參與者來說,對企業(yè)價值的認識仍然是模糊的,多數(shù)情況下會將通常的股票市價等同于企業(yè)的真實價值,這就在一定程度上增加了并購、重組、股權(quán)交易的風險。并且隨著近些年來“企業(yè)價值最大化”的財務管

2、理思想在中國逐漸被認可,認識價值、衡量價值也成為一切企業(yè)管理行為的基礎和前提。
　　既然企業(yè)價值的應用如此廣泛,那么能正確的評估它就顯得十分重要。其中,需要重點關注的問題包括:選定目標企業(yè),通過其擁有或占有的全部資產(chǎn)的狀況來判斷未來的獲利能力,分析的過程需要結(jié)合目標企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)背景,再充分考慮將會影響企業(yè)獲利能力的各種因素。尤其注意在對企業(yè)的評估,不再是將某項資產(chǎn)單獨進行評估,而是要立足在企業(yè)整體價值分析和價值管理

3、的理念上,對目標企業(yè)整體公允市場價值進行綜合性的評估。
　　本文以哈藥股份為研究對象,層層剖析哈藥股份內(nèi)在價值的創(chuàng)造和表現(xiàn)的各種價值驅(qū)動因素,同時將各種指標與同行業(yè)的企業(yè)進行對比分析,對公司經(jīng)營狀況進行分析評價,從而預測出相對準確的數(shù)據(jù),借助不同價值評估方法運用,進行比較分析選擇出適用于醫(yī)藥類企業(yè)價值評估的方法——自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法,從而測算出相對真實的企業(yè)價值,整個分析過程不僅能對企業(yè)經(jīng)營的價值管理實踐提供一些有益的借鑒,而且能