宏觀因素對銀行不良貸款率的影響研究.pdf

1、伴隨經(jīng)濟增速的下降，我國經(jīng)濟發(fā)展逐步進入經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)階段。具體來說，這種新常態(tài)主要表現(xiàn)在下述的三個方面:經(jīng)濟增速的轉變、結構的調整和宏觀政策的轉變。經(jīng)濟增速的轉變義指經(jīng)濟增長速度逐步從高速增長向中高速逐步增長轉變的過程，2015年第三季度的GDP同比增長率突破7％的下線，達到了6.9％，這是自2009年第一季度以來，這是我國經(jīng)濟增速首次突破7％的紅線;而與此同時，2015年全年GDP創(chuàng)自1990年以來25年新低，只增長了6.9％，可

2、以看出中國經(jīng)濟增速從長達數(shù)十年的連續(xù)兩位數(shù)回到了個位數(shù)，又從個位數(shù)上保持8％的增長率下探至6％增長率的時代，不斷打破經(jīng)濟增速的預期，作為代表工業(yè)景氣程度的PPI指數(shù)更是連續(xù)43個月處于負值狀態(tài)，經(jīng)濟下行的壓力不斷增大。而且伴隨這一過程我國傳統(tǒng)的制造業(yè)開始出現(xiàn)效益下降的現(xiàn)象，產(chǎn)能過剩的局面進一步暴露，產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化升級迫在眉睫。而房地產(chǎn)市場方面，其現(xiàn)狀也是讓人不容樂觀。我國房地產(chǎn)市場自2004年起，房價出現(xiàn)了持續(xù)性上升，但從2014年開

3、始，隨著國家對房地產(chǎn)信貸市場政策的調控加強，住房市場的供求關系開始了轉變，出現(xiàn)了房屋銷量的明顯回落，這一轉變成為中國房地產(chǎn)市場的一個重要轉折點而持續(xù)至今。隨著宏觀經(jīng)濟的下行和房地產(chǎn)市場的供求關系的轉變，商業(yè)銀行信貸的不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)了上升。2015年一季度末，商業(yè)銀行在不良貸款余額方面較2014年末增加了1399億元，達到了9825億元;不良貸款率方面較上年末上升0.15個百分點，達到1.39％。而與此同時，商業(yè)銀行的利潤

4、卻大幅下降，根據(jù)2015年第一季度季報，多家商業(yè)銀行凈利潤增速均出現(xiàn)大幅下降，銀行利潤增速跌入個位數(shù)增長的時代，由此更是加劇了不良貸款吞噬銀行利潤現(xiàn)象的顯現(xiàn)，影響了銀行的資本充足率，從而影響了銀行的核心競爭力。
　　而在此宏觀經(jīng)濟背景下，面對國內經(jīng)濟出現(xiàn)前所未有的轉折點和不良貸款率反彈上升的趨勢，中央銀行和政府出臺了一系列政策來化解當前局勢。不僅人民銀行通過多次降準和降息等貨幣政策來調控宏觀經(jīng)濟，釋放了上萬億元的流動性資金。政府也

5、接連出臺一系列文件來刺激房地產(chǎn)市場的發(fā)展，如宣布將二套房商業(yè)貸款首付比例降至四成，公積金貸款首套房首付和二套房首付分別降至兩成和三成，同時還通過下調個人購買普通住房免征營業(yè)稅出售的起始期限，來促進房地產(chǎn)市場的交易。
　　因此，在經(jīng)濟增長放緩、房價下跌、不良貸款率有所上升，同時，政府當局多次運用貨幣政策和財政政策進行調控的宏觀經(jīng)濟背景下，經(jīng)濟增長率到底是否與不良貸款率有關系以及有多大程度的影響，國內外學者基于數(shù)據(jù)指標選取差異的基礎上

6、對此觀點不一，這也就成為本文研究的主要焦點。同時，本文還對貨幣政策是否會削弱宏觀經(jīng)濟對不良貸款率這一問題，進行了進一步的探討研究。
　　本文從宏觀角度，通過多元線性回歸模型以及VAR模型分析了我國當前經(jīng)濟增長放緩的情況下，經(jīng)濟增長率、商品房價格、財政政策、貨幣政策對我國商業(yè)銀行不良貸款率的影響，進而在此基礎上為商業(yè)銀行自身和監(jiān)管機構對不良貸款的管理提出建設性的意見。本文的結構安排如下:
　　第1章緒論部分。該部分主要交代了本

7、文的選題背景及研究意義，并對核心概念-不良貸款率的相關概念進行了界定，在此基礎上對不良貸款的產(chǎn)生發(fā)展過程進行了探究，確定了本文的研究范圍，提出了本文的創(chuàng)新與不足。
　　第2章對國內外商業(yè)銀行不良貸款率的研究進行了文獻綜述。該部分對影響商業(yè)銀行的影響因素進行了分類綜述，在此基礎上發(fā)現(xiàn)不管是國外學者對經(jīng)濟增長與不良貸款率的研究還是國內學者的有關研究，對此得出結論并不一致。在此基礎上提出了上述研究的不足，從而引出本文的研究主題，即宏觀因

8、素如經(jīng)濟增長率、房價、財政政策和貨幣政策對不良貸款率的研究。
　　第3章宏觀因素影響不良貸款率的理論分析。該部分主要從經(jīng)濟增長率、房價因素、貨幣政策、財政政策四個方面來考察各自對銀行不良貸款率影響，詳細的論述了各個因素對不良貸款率的傳導過程和作用機制。
　　第4章宏觀因素影響不良貸款率的實證研究。首先，該部分主要介紹了變量選取及模型設定，以國內生產(chǎn)總值增長率、商品房平均價格、財政支出、貨幣供應量、一年期貸款基準利率為解釋變量

9、，以中國銀監(jiān)會公布的商業(yè)銀行不良貸款率為被解釋變量，通過剔除數(shù)據(jù)的價格因素和季節(jié)性因素的影響，運用多元線性回歸模型的實證分析，得出各個變量對不良貸款率的作用關系。在此基礎上，通過選取對不良貸款率作用顯著并且變量之間相互影響較強的國內生產(chǎn)總值增長率、貨幣供應量、不良貸款率來進行VAR模型的協(xié)整檢驗、格蘭杰因果關系檢驗、脈沖響應和方差分解實證分析，得出當前我國商業(yè)銀行不良貸款率波動主要受自身前期不良貸款率的影響，并且在后期經(jīng)濟增長和貨幣政策

10、的共同作用中，貨幣政策從某種程度上可以削弱經(jīng)濟增長對銀行不良貸款的一部分作用。
　　第5章研究結論和展望。該部分在實證研究的基礎上，得出了我國經(jīng)濟增長率、商品房價格、貨幣政策、財政政策對不良貸款率的影響，同時基于本文的研究局限，指出了進一步深入研究的方向。
　　本文的研究結論:
　　1、本文基于對不良貸款率影響因素的多元線性回歸和脈沖響應分析發(fā)現(xiàn)，GDP季度增長率與不良貸款率成負相關。具體而言:經(jīng)濟增長率越高不良貸款率

11、越低，相反，經(jīng)濟增長乏力會出現(xiàn)不良貸款率的上升。這也充分說明了當前我國經(jīng)濟增長乏力的狀態(tài)下為何會出現(xiàn)不良貸款率的反彈趨勢。
　　2、房地產(chǎn)市場的價格與我國商業(yè)銀行的不良貸款率具有負相關性，即房價增長率越高，商業(yè)銀行的不良貸款的越低。這也正體現(xiàn)了其對上下游產(chǎn)業(yè)帶動巨大，成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。因而國內商品房平均價格越高，說明房地產(chǎn)企業(yè)和其相關的上下游企業(yè)對按期償還銀行貸款的能力越有保障，銀行不良貸款發(fā)生的概率越低。
　　3、財

12、政支出對銀行不良貸款率的影響不顯著，說明當前我國政府通過財政政策的對商業(yè)銀行的干預指導有所減輕。從一定意義上講，商業(yè)銀行在去行政化干預方面有所加強。
　　4、貨幣供給量和利率的變動對不良貸款率的變動成負相關的影響。說明貨幣供給量的增加具有稀釋不良貸款率的作用，而利率的上升對提高借款企業(yè)的準入門檻作用顯著，使得不良貸款率降低。
　　5、根據(jù)方差分解結果得出，不良貸款率(NPL)主要受自身前期量的影響較大，宏觀經(jīng)濟增長率、貨幣政

13、策對其的影響相對較小，但在宏觀經(jīng)濟對不良貸款產(chǎn)生作用的同時，貨幣政策從一定程度上削弱宏觀經(jīng)濟增長率對不良貸款率的作用具有一定的時滯性，即在前期時，貨幣政策削弱宏觀經(jīng)濟增長對不良貸款率的作用較弱，而在后期這種削弱作用比較明顯。
　　本文的創(chuàng)新點如下:
　　1、以往大多數(shù)學者選取的數(shù)據(jù)都是某個銀行的數(shù)據(jù)，而且在實證分析上多運用理論分析以及線性回歸模型進行研究分析，而本文選取數(shù)據(jù)來源于中國銀監(jiān)會公布的銀行業(yè)整體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并運用多

14、元線性回歸、VAR模型相結合的方法進行了實證研究，二者相互印證的情況下分析了宏觀因素對不良貸款的動態(tài)計量關系。
　　2、在對不良貸款率數(shù)據(jù)時間段的截取方面考慮到了不良貸款的剝離，所以數(shù)據(jù)的回歸結果能夠更真實的反應結果的準確性;在數(shù)據(jù)指標的選取和處理上，為剔除價格因素、季節(jié)變化對數(shù)據(jù)的影響，本文多選用CPI指數(shù)調整、運用census X12進行了調整;
　　3、在指標選取上加入了近些年一直比較熱議的房價因素，來具體分析了一下房