融資融券對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)影響的實(shí)證研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文從理論和實(shí)證兩個(gè)角度分別研究融資融券交易機(jī)制對(duì)證券市場(chǎng)波動(dòng)性的影響，并選取中國(guó)證券市場(chǎng)過(guò)去五年的相關(guān)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。在結(jié)構(gòu)安排上，首先回顧了國(guó)內(nèi)外的理論研究成果，在此基礎(chǔ)上提出研究思路。在理論部分，詳細(xì)介紹了融資融券對(duì)證券波動(dòng)性的作用機(jī)制。在實(shí)證部分，分別從上海證券市場(chǎng)和深圳證券市場(chǎng)，并且結(jié)合市場(chǎng)持續(xù)上漲下跌趨勢(shì)，對(duì)穩(wěn)定的時(shí)間序列數(shù)據(jù)構(gòu)建VAR模型，運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)、方差分解等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法進(jìn)行驗(yàn)證，得出如

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