巴拉薩-薩繆爾森匯率決定理論的拓展及其實證.pdf

1、我國的人民幣匯率制度經過多次的改革，從2005年7月21日起實行以市場需求為基礎、參考一籃子貨幣的、有管理的浮動匯率制度。近幾年，人民幣匯率呈現不斷升值的態(tài)勢。中國的經濟迅猛發(fā)展，在國際上的競爭力和地位得到提升，帶來人民幣的不斷升值。
　　匯率決定理論分析的是匯率受什么因素決定和影響，它隨經濟形勢的發(fā)展而發(fā)展。主要有國際借貸學說、購買力平價學說、利率平價學說、國際收支說、資產市場說。其中最著名的是購買力平價說。而在實際匯率的研究中

2、，巴拉薩—薩繆爾森效應（以下簡稱B-S效應）是最早以購買力平價為基礎，從生產率的角度解釋實際匯率偏離購買力平價的一種理論，它研究的是實際匯率與生產率之間存在的聯系。該效應認為當外國貿易品與非貿易品部門的相對勞動生產率的提高程度低于本國時，本幣有升值的趨勢。近年來，我國經濟長期快速增長，勞動生產率水平不斷得到提升，人民幣升值趨勢勢不可擋，近年來，國內外很多學者試圖用B-S效應研究人民幣實際匯率的走勢。
　　購買力平價模型僅從價格方面

3、考慮名義匯率的變動，不能全面考慮影響匯率的因素，故宜引入宏觀變量GDP分析名義匯率的變動。本文從貿易品和非貿易品兩部門的劃分標準以及兩國間生產率的差異出發(fā)，結合購買力平價理論，檢驗GDP是否對實際匯率有影響。而購買力平價中價格由工資和生產率決定，因而本文添加了工資這一因素對B-S效應進行拓展，得到實際匯率與兩國工資差異、兩國各部門生產率差異之間的多元線性方程。本文把第二產業(yè)中的制造業(yè)作為貿易品部門的代表，第三產業(yè)整體劃分為非貿易品部門。

4、國內外許多文獻都認為制造業(yè)的貿易程度較高，從而把它劃分到貿易品部門;而對于非貿易品部門的劃分，很多文獻各不相同，本文把第三產業(yè)總體歸為非貿易品部門，是因為第三產業(yè)大部分行業(yè)的貿易程度都不高，整體作為非貿易品部門囊括的范圍更廣。本文選取了中美兩國1995-2012年的名義匯率、CPI數據計算實際匯率;利用各部門增加值和從業(yè)人數計算各部門勞動生產率;由于假設工資在一國內均等，為簡化計算，用國民收入代替工資。本文運用eviews6.0軟件對影