商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系研究——基于上市商業(yè)銀行優(yōu)先股發(fā)行的視角.pdf

1、我國(guó)在利率市場(chǎng)化背景下，商業(yè)銀行面臨著由于盈利能力放緩以及資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高等原因而出現(xiàn)了資本充足率下滑的問(wèn)題，而股債一體的優(yōu)先股在滿足條件時(shí)，可以作為銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的重要渠道。隨著2013年《國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的發(fā)布，中國(guó)再一次開(kāi)啟了優(yōu)先股進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的通道。本文通過(guò)上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)來(lái)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，從而提升上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　本文是從商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股

2、的角度開(kāi)始入手，借鑒了一些商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的分析方法，定性地從商業(yè)銀行當(dāng)前發(fā)行優(yōu)先股的情況下，通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)作為銜接點(diǎn)來(lái)探討經(jīng)營(yíng)績(jī)效。利用了在2014年最先發(fā)行優(yōu)先股的五家上市商業(yè)銀行，發(fā)行前與發(fā)行后進(jìn)行數(shù)據(jù)處理分析，采用了面板模型對(duì)上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股前后對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響進(jìn)行實(shí)證研究，并對(duì)發(fā)行前后的結(jié)果做了橫向和縱向的對(duì)比分析。本文重點(diǎn)是針對(duì)我國(guó)發(fā)行優(yōu)先股的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究，根據(jù)銀行的盈利能力、流動(dòng)

3、性管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力為指導(dǎo)思想來(lái)選取的被解釋變量，同時(shí)根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的三個(gè)方面:一級(jí)資本、二級(jí)資本、資本充足性來(lái)選取的解釋變量。利用eviews軟件進(jìn)行面板模型回歸分析。
　　本文得出的結(jié)論是:(1)在縱向?qū)Ρ确治鲋邪l(fā)現(xiàn)，優(yōu)先股發(fā)行前，一級(jí)資本充足率與凈資本收益率之間是顯著并且正相關(guān)關(guān)系。但在優(yōu)先股發(fā)行之后，增加了一級(jí)資本充足率，反而對(duì)凈資本收益率影響并不顯著。說(shuō)明在經(jīng)濟(jì)增速下滑的形勢(shì)下，優(yōu)先股的發(fā)行對(duì)盈利能力沒(méi)有太大的提升作用

4、。但在優(yōu)先股發(fā)行后，風(fēng)險(xiǎn)管理能力和流動(dòng)性管理能力的指標(biāo)，系數(shù)都大于發(fā)行之前，說(shuō)明發(fā)行優(yōu)先股增加了一級(jí)資本充足率后，從這兩個(gè)方面提升銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。(2)在橫向?qū)Ρ确治鲋邪l(fā)現(xiàn)，在優(yōu)先股發(fā)行之后，優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)對(duì)銀行的流動(dòng)性管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力都有顯著的影響。在商業(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特殊性下，說(shuō)明在發(fā)行優(yōu)先股之后，商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張，資本金增加后，更加看重商業(yè)銀行流動(dòng)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的加強(qiáng)。通過(guò)上述對(duì)比分析，說(shuō)明商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股完善資本