基于風險視角的商業(yè)銀行資本結構研究

1、基于風險視角的商業(yè)銀行資本結構研究摘要：基于銀行風險行為的異質性，以效用最大化為期望目標，通過推導商業(yè)銀行資本約束曲線和效用曲線，建立資本風險局部均衡模型，拓展資本監(jiān)管效應理論分析框架，在資本監(jiān)管強化背景下，運用該模型進一步分析商業(yè)銀行的風險行為、經營行為對資本監(jiān)管約束的差異性反應。建立的資本風險均衡模型有別于前人的成果，具有較強的包容性和較高的解釋能力。關鍵詞：商業(yè)銀行資本結構風險行為均衡模型巴塞爾協(xié)議III的核心是加強銀行資本數(shù)量和

2、質量監(jiān)管，對資本充足率提出了更加嚴格的要求，商業(yè)銀行一級資本充足率從4%提高到6%，核心一級資本充足率從2%提高到4.5%，此外，留存緩沖資本要求2.5%，逆周期資本為0%―2.5%，系統(tǒng)重要性銀行還要額外附加資本。在資本充足率約束強化的背景下，商業(yè)銀行的風險行為將如何變化？是否有效降低了金融體系的系統(tǒng)性風險？各類商業(yè)銀行的風險行為是否具有異質性？本文假定銀行追求風險收益資本平衡發(fā)展的效用最大化，通過推導商業(yè)銀行的資本約束曲線和效用曲線

3、，建立了資本風險均衡模型，對資本監(jiān)管背景下商業(yè)銀行的風險承擔行為進行了理論分析，探討并回答了上述問題。一、文獻綜述“U”型關系。Rime（2001）對瑞士數(shù)據(jù)的研究則顯示，資本約束對銀行的風險行為并無顯著的影響。上述研究存在以下不足：一是假定銀行追求單一目標，或者假定追求收益最大化，得到資本監(jiān)管的在險效應顯著的結論，或者假定追求價值最大化，得出在險效應不明顯的結論。收益最大化或價值最大化或許滿足部分銀行的追求目標，但是現(xiàn)代商業(yè)銀行理論認

4、為銀行追求的是價值、風險和收益的平衡，即效用最大化。二是假定銀行的風險行為是同質的，沒有考慮不同類型銀行風險行為的差異，即異質性。上述研究分析框架只是適用于具備部分特質的銀行，看似論證嚴密，但難免有以偏概全之嫌。如果能夠建立包容各類異質性銀行的分析框架，統(tǒng)一分析資本約束條件下的風險承擔行為，將推動資本監(jiān)管效應研究向更深入、更全面地層面發(fā)展。本文第二部分將基于效用最大化假設和完全競爭假設的基礎上，通過推導資本約束曲線和效用曲線，建立了包容