上市公司中小股東權(quán)益保護(hù)的法律思考.pdf

1、中小股東1權(quán)益的保護(hù)即是我國商法、經(jīng)濟(jì)法的關(guān)注焦點(diǎn)，又是一個全球性的立法難題。尋求合理有效的機(jī)制，是各國立法者努力的方向。即要突出公平的價值理念，又彰顯自治與效率，這是現(xiàn)代法治必須面對的二難選擇。大股東作為有能力掌控上市公司的理性人，存在通過侵害中小股東權(quán)益來最大限度獲取利益的條件和愿望。相對于大股東，中小股東是弱勢群體;對于證券市場而言，中小股東又是支撐市場的基礎(chǔ)細(xì)胞?？梢哉f，中小股東是上市公司乃至證券市場最主要的支撐，他們的權(quán)益保障

2、是不容忽視的。重視對中小股東的保護(hù)，不僅是現(xiàn)代法治精神保護(hù)弱者的具體體現(xiàn)，也是上市公司乃至證券市場存續(xù)和發(fā)展的基礎(chǔ)。
　　 自2008年初至今，我國證券二級市場持續(xù)低迷，屢創(chuàng)新低，這固然與次貸危機(jī)、歐債危機(jī)等全球經(jīng)濟(jì)局勢有關(guān)，但更重要的原因在于上市中小股東或者說證券市場的中小投資者對上市公司乃至中國的二級市場失去了信心。在我國，上市公司控股股東2利用對公司的控制權(quán)，通過上市申請時的財務(wù)數(shù)據(jù)作假、虛假信息披露等欺瞞手段誤導(dǎo)中小投資

3、者，變相地將其套牢。公司上市后，大股東通過控股優(yōu)勢，操縱董事的選舉、董事會的組建及獨(dú)立董事的選聘，甚至直接委派經(jīng)理等管理人員，層層控制上市公司，將董事會及管理層作為其利益輸送的合法工具。占用上市公司資金、關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)的對外擔(dān)保等方式成為大股東掏空上市公司慣用手段，既嚴(yán)重?fù)p害了中小股東的經(jīng)濟(jì)利益，也破壞了他們對上市公司信任以及對證券市場的信心。大股東肆無忌憚的侵害中小股東的直接原因在于上市公司股權(quán)高度集中并且缺乏合理的監(jiān)督和問責(zé)，根本原