國(guó)內(nèi)對(duì)沖基金復(fù)制研究.pdf

1、雖然中國(guó)對(duì)沖基金的發(fā)展面臨很多問題,但其發(fā)展十分迅速,前景光明。伴隨著上市品種的不斷增多和產(chǎn)業(yè)鏈品種的豐富,市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)展,未來市場(chǎng)發(fā)展的方向一定是對(duì)沖基金策略領(lǐng)先市場(chǎng)。
　　對(duì)沖基金策略復(fù)制,也被稱為是另類貝塔復(fù)制,其實(shí)質(zhì)是一種被動(dòng)策略。本文采用因子模型法復(fù)制對(duì)沖基金策略。因子模型法由于其簡(jiǎn)單性、客觀性、透明性與直觀性,而成為了目前最為常見的復(fù)制方法。該方法通過分析對(duì)沖基金數(shù)據(jù)的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn),利用系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)基金收益率進(jìn)行回

2、歸分析,得出結(jié)論并進(jìn)行業(yè)績(jī)比較。
　　對(duì)沖基金指數(shù)數(shù)據(jù)采用對(duì)沖網(wǎng)中國(guó)對(duì)沖基金策略體系。對(duì)沖基金具體策略數(shù)據(jù)根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù),采用融智評(píng)級(jí)中國(guó)對(duì)沖基金策略。具體分為股票策略、相對(duì)價(jià)值、宏觀策略、事件驅(qū)動(dòng)、組合基金、債券策略、管理期貨、復(fù)合策略。系統(tǒng)因子選擇適合對(duì)沖基金具體策略的因素,逐個(gè)進(jìn)行多元回歸分析。
　　首先對(duì)數(shù)據(jù)的篩選和處理,解決可能存在的非平穩(wěn)、多重共線性、幸存偏差、回補(bǔ)偏差等問題,并選擇可投資、流動(dòng)性好、公開發(fā)