金融綜合服務(wù)的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以中國(guó)的銀行類(lèi)金融控股公司為例.pdf

1、金融自由化、國(guó)際化和集團(tuán)化是未來(lái)金融業(yè)的主流發(fā)展方向，面對(duì)新常態(tài)，對(duì)于金融業(yè)來(lái)說(shuō)，迎來(lái)了創(chuàng)新發(fā)展的春天，橫跨金融業(yè)各個(gè)領(lǐng)域的綜合服務(wù)已經(jīng)成為金融市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量。金融綜合服務(wù)設(shè)計(jì)的初衷旨在提升績(jī)效、管理風(fēng)險(xiǎn)，做振興經(jīng)濟(jì)全局的催化劑，本文從理論和實(shí)證兩個(gè)方面對(duì)金融綜合服務(wù)的績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析。
　　理論分析部分，首先，對(duì)金融綜合服務(wù)、金融控股公司的內(nèi)涵進(jìn)行界定，將金融綜合服務(wù)的幾種典型模式進(jìn)行比較，重點(diǎn)分析銀行控股公司，該組織

2、模式是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行綜合經(jīng)營(yíng)的最佳載體；其次，從金融綜合服務(wù)績(jī)效、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論兩個(gè)方面系統(tǒng)梳理了金融綜合服務(wù)的相關(guān)理論基礎(chǔ)；然后，對(duì)金融綜合服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)與動(dòng)因、分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行闡述。現(xiàn)狀分析和綜合測(cè)評(píng)部分，首先，選取幾家極具代表性的銀行類(lèi)金融控股公司，從其經(jīng)營(yíng)效率和業(yè)務(wù)規(guī)模等方面，展示我國(guó)金融綜合服務(wù)的開(kāi)展情況；以我國(guó)銀行類(lèi)金融控股公司為例，對(duì)其綜合化程度、經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析；運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模

3、型，通過(guò)范圍指數(shù)與總資產(chǎn)收益率的相關(guān)性初步衡量金融服務(wù)綜合化對(duì)銀行績(jī)效的影響；通過(guò)Z得分來(lái)初步衡量銀行績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系，對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際效果進(jìn)行初步分析。其次，基于熵權(quán)法的模糊綜合評(píng)價(jià)模型，選擇了中國(guó)8家銀行類(lèi)金融控股公司和4家單一銀行作為樣本設(shè)置對(duì)照組，觀測(cè)指標(biāo)的樣本區(qū)間為2005～2015年，選取了衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的相應(yīng)指標(biāo)，對(duì)金融綜合服務(wù)的績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行測(cè)評(píng)。
　　績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理往往是密不可分的

4、，因此，在實(shí)證分析部分，以金融綜合服務(wù)經(jīng)營(yíng)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系作為切入點(diǎn)，運(yùn)用聯(lián)立方程模型量化了金融綜合服務(wù)經(jīng)營(yíng)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理的之間的關(guān)系。該部分旨在完成兩個(gè)重要任務(wù)：第一，探究金融綜合服務(wù)經(jīng)營(yíng)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)管理二者之間的關(guān)系；第二，除了綜合化因素外，還有哪些因素對(duì)金融綜合服務(wù)的績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理具有顯著影響及其影響程度。選取中國(guó)的8家銀行類(lèi)金融控股公司為樣本，將綜合化程度、經(jīng)營(yíng)績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理水平結(jié)合起來(lái)統(tǒng)一考慮，引入赫芬達(dá)爾指數(shù)作為衡量綜合服

5、務(wù)程度的指標(biāo)，總資產(chǎn)收益率和權(quán)益收益率作為衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)，Z得分作為衡量風(fēng)險(xiǎn)分散能力的指標(biāo)，運(yùn)用聯(lián)立方程模型對(duì)中國(guó)金融綜合服務(wù)的績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)管理的影響因素進(jìn)行分析。
　　結(jié)合研究結(jié)果得到的結(jié)論有：第一，銀行類(lèi)金融控股公司的績(jī)效顯著優(yōu)于單一銀行；銀行類(lèi)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力略強(qiáng)于單一銀行，因此，綜合化服務(wù)不僅能夠有效提升銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而且有分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。第二，金融綜合服務(wù)不僅帶來(lái)了更高的總資產(chǎn)收益率，而且也提高了其權(quán)益收益率