外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險管理研究.pdf

1、我國正式的人民幣浮動匯率制度改革是在2005年7月份，貨幣當(dāng)局制定了以市場供求為基礎(chǔ)的浮動匯率制度,這使得我國的外貿(mào)企業(yè)在日常的對外經(jīng)營活動中將會面臨著越來越大的匯率波動。但是，由于我國企業(yè)長時期在相對固定的匯率制度下進(jìn)行對外貿(mào)易，對匯率波動風(fēng)險沒有較強(qiáng)認(rèn)識且風(fēng)險意識薄弱，形成了一種固化思維。其情況主要有以下幾種：一是風(fēng)險意識較差，沒有認(rèn)識到匯率風(fēng)險的巨大破壞作用。二是由于企業(yè)匯率風(fēng)險管理專業(yè)化程度不高，同時受機(jī)構(gòu)設(shè)置、人力投入、財務(wù)成

2、本、風(fēng)險對沖技術(shù)缺乏等原因，我國的外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險管理的水平受到極大的限制。三是受我國金融市場發(fā)育不成熟的影響，金融體系能為企業(yè)提供的匯率風(fēng)險金融對沖工具較少，無法滿足企業(yè)的日常需要。
　　自2014年以來，全球各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，同時我國鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、家電五大行業(yè)面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,加之受房地產(chǎn)庫存高企、股市大幅振蕩、出口受阻等原因，經(jīng)濟(jì)增速也面臨著下滑趨勢。在這種不斷風(fēng)云變幻的全球經(jīng)濟(jì)新態(tài)勢之下，要求我國的外貿(mào)

3、企業(yè)做出更加理性的選擇，不能套用以往的思維模式，就是“以前沒有發(fā)生的事情，未來就不能發(fā)生”的這種思維定勢來應(yīng)對匯率風(fēng)險。這是企業(yè)在實(shí)施匯率風(fēng)險對沖策略時應(yīng)該非常警惕的一種錯誤觀念。同時需要再次說明的是，匯率的變化是與每個國家經(jīng)濟(jì)基本面、國際經(jīng)濟(jì)形勢以及民眾的預(yù)期等基本因素是密不可分的，我國企業(yè)應(yīng)該順勢而為，選擇合理的匯率對沖工具，以使我國企業(yè)在國際競爭中立于不敗之地。
　　本文共計六章，第一章詳細(xì)闡述了我國企業(yè)外匯風(fēng)險管理的研究背

4、景和重要意義，同時對國內(nèi)外相關(guān)理論著作和觀點(diǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性的歸納總結(jié)并加以分析。然后再對本論文的研究思路和研究方法作進(jìn)一步的介紹。第二章介紹了外匯風(fēng)險管理的相關(guān)理論基礎(chǔ)，并進(jìn)一步分析了三種外匯風(fēng)險，即交易、折算、經(jīng)營風(fēng)險。同時，針對不同的匯率風(fēng)險提出了相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避方法和策略。第三章結(jié)合目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，分析我國當(dāng)前人民幣匯率制度以及對匯率波動趨勢進(jìn)行預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上系統(tǒng)性分析了我國外貿(mào)企業(yè)在外匯風(fēng)險管理方面的現(xiàn)實(shí)情況以及暴露出的一些重