高管年齡與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實(shí)證研究.pdf

1、隨著市場化程度的不斷提高，市場主體之間的博弈也開始進(jìn)入白熱化階段。當(dāng)前，企業(yè)因?yàn)橛萌耸Р?、決策不當(dāng)?shù)葐栴}導(dǎo)致企業(yè)處于財務(wù)困境甚至企業(yè)難以持續(xù)發(fā)展的例子越來越多，企業(yè)的股東債權(quán)人也受到了嚴(yán)重的損失。因此，我們不能忽視高管人員在企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展中的重要作用。目前我們對企業(yè)的關(guān)注主要集中在作為市場主體的企業(yè)是否具備可持續(xù)發(fā)展能力。為此，企業(yè)需要自行構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展能力指標(biāo)評價模型，以定時測度企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。而高管人員作為企業(yè)稀缺性的無形

2、資源，對于企業(yè)戰(zhàn)略方向的決定有著重要的影響。企業(yè)發(fā)展過程中，每一項(xiàng)決策實(shí)施的過程都是風(fēng)險把控的過程，如何在這一過程中將企業(yè)的風(fēng)險降低、促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展就必須依靠高管人員的正確決策。高管人員的年齡特征從側(cè)面反映了高管人員的價值觀和對待風(fēng)險的態(tài)度，該特征在戰(zhàn)略方向的把控中起著重要的作用。因此，研究高管團(tuán)隊(duì)的年齡特征對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的作用，有助于幫助企業(yè)建設(shè)高質(zhì)量的管理團(tuán)隊(duì)，為管理團(tuán)隊(duì)設(shè)定一個合適的年齡段，以提高高管人員的管理效率、發(fā)

3、揮高管人員的指導(dǎo)作用，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
　　關(guān)于高管特征，以往學(xué)者通常是從高管人員的外部特征來實(shí)證分析其對企業(yè)績效、企業(yè)成長性等方面的影響；關(guān)于可持續(xù)發(fā)展能力，以往學(xué)者則集中于分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力與注冊會計師出具的審計報告之間的關(guān)系。因此，本文的研究思路是：首先闡述了國內(nèi)外對高管團(tuán)隊(duì)特征和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的相關(guān)文獻(xiàn)。其次，依據(jù)可持續(xù)發(fā)展能力評價體系的構(gòu)建原則，利用SPSS軟件采用主成分分析法構(gòu)建指標(biāo)評價模型。最后，依

4、據(jù)高階理論、委托代理理論等相關(guān)理論提出假設(shè)，利用SPSS軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計、相關(guān)性檢驗(yàn)和多元線性回歸，分析實(shí)證結(jié)果并對論文的不足和局限進(jìn)行了闡述。
　　本文以2003—2015年滬深兩市企業(yè)為樣本數(shù)據(jù)，首先在構(gòu)建企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力指標(biāo)體系時加入了現(xiàn)金流量指標(biāo)和每股收益指標(biāo)，其次研究了高管團(tuán)隊(duì)年齡與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明，高管團(tuán)隊(duì)年齡與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力之間呈顯著正相關(guān)，即高管人員的年齡越高，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)