我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的風險問題研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化是20世紀30年代以來金融市場上最重要、最具有生命力的創(chuàng)新之一。信貸資產(chǎn)證券化是其中最主要的一種形式，信貸資產(chǎn)證券化可以通過信貸資產(chǎn)的各種產(chǎn)品形式實現(xiàn)貨幣市場與資本市場的內(nèi)在聯(lián)系。同時也是一項參與主體眾多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交易嚴謹、市場化程度高的金融創(chuàng)新工程，它在具有顯著宏微觀經(jīng)濟效益的同時，風險也顯得集中與復(fù)雜。雖然我國試點的二批證券化業(yè)務(wù)都已獲得了成功，但是應(yīng)該看到這些成功的案例的規(guī)模較小，選擇的對象都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，與真正意義上的

2、證券化還存在一定的距離。尤其是在美國次貸危機、全球金融形勢惡化的大環(huán)境下，商業(yè)銀行如何結(jié)合中國的實際情況，運用合理有效的手段對信貸資產(chǎn)證券化的風險進行控制與管理，使其更好的推動與促進我國的國民經(jīng)濟發(fā)展，就顯得尤為重要。
　　 本文主要從商業(yè)銀行的角度，將信貸資產(chǎn)證券化所面臨的風險進行分類：信用風險、早償風險、結(jié)構(gòu)風險、法律風險和第三方風險。在此分類基礎(chǔ)上對我國現(xiàn)階段所面臨的上述風險的現(xiàn)狀進行了分析，分析表明我國在原始資產(chǎn)的風險評

3、估、征信數(shù)據(jù)的采集、量化風險的測度以及法律、稅收、會計等制度建設(shè)方面都存在著不足與風險。同時也介紹了自2005年以來我國信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程，并通過建行MBS證券的定價方法和浦發(fā)銀行第一期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行的案例，分別分析了信貸資產(chǎn)證券化風險控制體系。最后文章闡述了我國信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展障礙，并基于上述現(xiàn)狀，對信貸資產(chǎn)證券化的風險控制提出了防范的方法和途徑：定量風險通過定價策略-運用資本資產(chǎn)模型與期權(quán)利差調(diào)整法結(jié)合，以確保發(fā)起

4、人能獲得相應(yīng)的風險補償；定性風險通過風險流程控制-全面風險管理模式，分別從控制目標、控制環(huán)節(jié)、活動控制、信息交流等方面對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化風險管理體系進行設(shè)計，并提出了相應(yīng)的政策和建議。全文采用理論分析與實際案例分析，定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，本著實用性、操作型的原則，力求探索出適合于我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化風險管理的模式。本文具有一定的實際應(yīng)用價值，但同時由于我國信貸資產(chǎn)證券化實踐處于起步階段，研究數(shù)據(jù)的有限性和外部市場的