貨幣政策傳導(dǎo)的銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道實證研究.pdf

1、貨幣政策傳導(dǎo)機制作為貨幣政策理論的主要內(nèi)容之一,隨著經(jīng)濟的不斷變化一直處于不斷發(fā)展中,銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道就是在貨幣政策傳導(dǎo)機制理論不斷發(fā)展中建立起來的,并成為較新的貨幣政策傳導(dǎo)理論。
　　學(xué)術(shù)界對于貨幣政策傳導(dǎo)的銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的探究源于2007年始發(fā)于美國并席卷全球的金融危機。在探究此次金融危機的原因的過程中,一部分學(xué)者發(fā)現(xiàn),金融危機爆發(fā)前,美國自互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟泡沫破滅后一直實行低利率政策,且長期低利率帶來的流動性造成的金融體系的不穩(wěn)

2、定并沒有引起人們足夠的注意。金融危機爆發(fā)后,學(xué)術(shù)界開始注重對銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的研究和探討。在這樣的背景下,Borio和Zhu于2008年提出了“銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道”的概念,指出“銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道”是中央銀行通過改變政策利率,進而影響商業(yè)銀行的風(fēng)險靈敏度或風(fēng)險容忍度,最終影響資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)定價、風(fēng)險水平以及銀行貸款價格和價格外其他條件的過程。
　　本文首先對銀行風(fēng)險渠道的相關(guān)文獻進行梳理,其次對銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道進行進一步的理論分析,

3、隨后在此基礎(chǔ)上,結(jié)合我國實際,運用我國15家銀行2003年至2012年10年間的真實數(shù)據(jù)數(shù)進行計量經(jīng)濟學(xué)的面板數(shù)據(jù)實證分析,證實了政策利率同銀行的不良貸款率有反向變動關(guān)系,也就是說,市場上存在擴張的貨幣政策時,銀行有提高自身風(fēng)險承擔(dān)意愿的傾向,在客觀上表現(xiàn)為不良貸款增多,不良貸款率的升高。通過實證分析政策利率對銀行不良貸款率的影響,在一定程度上證實了我國銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道的存在。
　　這一結(jié)論對未來我國貨幣政策的制定和實施有一定的現(xiàn)