中國貨幣政策的銀行風(fēng)險承擔渠道及效應(yīng)研究.pdf

1、始發(fā)于美國的金融危機肆虐全球，使不少學(xué)者認為長期寬松的貨幣政策是本輪金融危機的罪魁禍首。基于貨幣政策傳導(dǎo)機制的有效性理論，論文旨在檢驗中國貨幣政策的風(fēng)險承擔渠道是否存在及其傳導(dǎo)效應(yīng)如何，從而分析貨幣政策對于銀行風(fēng)險承擔的影響效應(yīng)，有助于深刻理解貨幣政策的有效性問題。
　　論文基于檢驗中國貨幣政策的銀行風(fēng)險承擔渠道及效應(yīng)的研究目標，共分為五個部分:首先，概述國內(nèi)外相關(guān)文獻綜述，提出論文的研究思路和研究方法。其次，界定貨幣政策傳導(dǎo)機制

2、和貨幣政策的銀行風(fēng)險承擔渠道等相關(guān)概念，梳理了貨幣政策的銀行風(fēng)險承擔渠道的四種傳導(dǎo)效應(yīng)，并運用數(shù)理模型，分別進行貸款利率既定情形和最優(yōu)貸款利率選擇下的銀行風(fēng)險承擔路徑效應(yīng)分析，證明中國的四種傳導(dǎo)路徑效應(yīng)的存在。然后，通過系統(tǒng)GMM方法進行實證分析，證明中國貨幣政策的銀行風(fēng)險承擔渠道在長期中是顯著存在的。接著，通過系統(tǒng)動力學(xué)方法建立因果回路圖，展現(xiàn)銀行風(fēng)險承擔渠道各影響因素之間的相關(guān)關(guān)系，并構(gòu)建銀行風(fēng)險承擔的系統(tǒng)動力學(xué)模型，證明長期寬松的

3、貨幣政策會持續(xù)地促使銀行風(fēng)險承擔增加。最后，得出論文的結(jié)論和相關(guān)政策建議。
　　論文的創(chuàng)新性工作主要體現(xiàn)在兩個方面:第一，基于不同期限的貨幣政策立場視角來研究貨幣政策的風(fēng)險承擔渠道，全面檢驗銀行對長期和短期貨幣政策的反應(yīng)。同時，不同于以往研究直接選用市場利率作為貨幣政策代理變量，論文應(yīng)用泰勒規(guī)則測算得到更加真實的市場利率;第二，應(yīng)用系統(tǒng)動力學(xué)方法，建立貨幣政策的銀行風(fēng)險承擔渠道仿真系統(tǒng)。運用系統(tǒng)動力流程圖，形象地展現(xiàn)長期寬松的貨幣