河南省新三板掛牌企業(yè)融資效率研究.pdf

1、科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。近幾年，得益于政府相關(guān)部門出臺(tái)的一系列鼓勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的政策措施，高新技術(shù)企業(yè)如雨后春筍般蓬勃發(fā)展。出于對(duì)企業(yè)自身生存和發(fā)展的要求，高新技術(shù)企業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的資金需求，為有效解決高新技術(shù)企業(yè)的融資困境，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)即新三板應(yīng)運(yùn)而生?，F(xiàn)在，越來越多的中小企業(yè)選擇在新三板掛牌公開轉(zhuǎn)讓，籌集所需的發(fā)展資金，新三板已經(jīng)成為非上市中小企業(yè)重要的融資平臺(tái)。
　　河南省地處祖國(guó)中部，位于東中西部聯(lián)動(dòng)發(fā)展、協(xié)

2、同發(fā)展的重要樞紐，地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出；河南省已連續(xù)多年GDP排名全國(guó)第五，再加上國(guó)家糧食生產(chǎn)核心區(qū)，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)，鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)，鄭州、洛陽(yáng)、新鄉(xiāng)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，以及中國(guó)（河南）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)等一系列國(guó)家級(jí)政策的支持，這對(duì)河南省來說都是極大的利好政策，河南省未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)不容小覷。中小企業(yè)作為最具活力的經(jīng)濟(jì)主體，在此背景下研究河南省新三板掛牌中小企業(yè)的融資效率具有現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先梳理了有關(guān)融資效率的研究文獻(xiàn)；

3、其次，梳理了企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論和效率理論等與本文密切相關(guān)的兩大經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典理論；再次，從企業(yè)角度入手說明了影響企業(yè)融資效率的微觀因素，包括企業(yè)生命周期、企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、融資成本、企業(yè)的持續(xù)盈利能力和成長(zhǎng)性等；然后介紹了河南省新三板掛牌企業(yè)概況，涵蓋掛牌企業(yè)規(guī)模、行業(yè)分布狀況、地域分布狀況、融資方式及融資現(xiàn)狀等；接著，借助數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型和DAEP軟件，選取掛牌企業(yè)原始財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建融資效率投入產(chǎn)出指標(biāo)體系，對(duì)河南省新三板掛牌企業(yè)的融資效