新能源行業(yè)上市公司投資價值分析.pdf

1、能源是人類社會生存和發(fā)展必不可少的，它從方方面面影響著人們的生活，小到電燈、電話大到汽車、輪船都離不開能源的消費，是經(jīng)濟和社會發(fā)展強有力的推進器。自19世紀60年代后期開始的第二次工業(yè)革命以來，得益于石油、煤炭、天然氣等化石能源的快速發(fā)展，人類進入了“電氣時代”。但是在經(jīng)濟發(fā)展的同時，化石能源的快速消耗也給世界帶來了巨大的環(huán)境污染。不斷的廢氣排放導致了大氣中的臭氧層不斷變薄，全球氣候變暖并且海平面持續(xù)上升，威脅到臨海國家的安全。此外地球

2、化石能源資源日益枯竭，威脅到了每一個國家經(jīng)濟發(fā)展的安全。在此背景下，改善能源消費結構、減少對化石能源的依賴勢在必行，并尋找清潔、可持續(xù)的新能源已成為國際社會的共同選擇。自改革開放以來我國經(jīng)濟保持了三十多年的高速發(fā)展，能源消耗量逐年遞增，但是在消耗傳統(tǒng)能源的同時，也面臨著多方面的挑戰(zhàn)。一方面隨著傳統(tǒng)能源如石油、煤炭的儲量減少，我國能源對外依存度較高，不利于國家經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和國家安全。另一方面伴隨著傳統(tǒng)能源使用而來的是日益惡劣的環(huán)境污染，

3、全國各地多次出現(xiàn)PM2.5超標的情況，嚴重影響居民的身體健康。如何進行“能源轉型以及尋找可替代的清潔能源”已成為我國急需解決的一個重要難題。我國在太陽能、風能、海洋能、核能能等新能源資源較為豐富，因此如何高效率的開發(fā)利用新能源對國家能源安全、環(huán)境改善等方面都具有非常重要的現(xiàn)實意義。首先，新能源能夠代替?zhèn)鹘y(tǒng)化石類能源，彌補石油、天然氣資源的短缺問題，增加能源供給，滿足能源需求，保障能源安全。其次，新能源的廣泛應用有利于改變我國目前以煤炭、

4、石油和天然氣為主的能源結構，減少由化石類能源的利用帶來的溫室氣體排放和大氣污染等問題。
　　雖然我國步入新能源行業(yè)相對較晚，且面對來自發(fā)達國家的競爭優(yōu)勢，但伴隨著國家鼓勵新能源行業(yè)發(fā)展的政策不斷出臺，我國逐步建立起風電和太陽能產(chǎn)業(yè)競爭的規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)量優(yōu)勢，采用華龍一號技術的第四代核電站在建機組數(shù)量位居全球第一，此外我國新能源汽車行業(yè)產(chǎn)銷量均位居世界第一，新能源各細分行業(yè)均發(fā)展迅猛。但是我們還應該看到我國新能源消費占比仍然較低，且新

5、能源行業(yè)創(chuàng)新能力不足、市場標準體系不健全，這決定了中國在世界新能源發(fā)展中還只是追趕者。為此，十八大三中全會報告中明確提出“推動能源生產(chǎn)和消費革命”、“大力發(fā)展風電、太陽能等清潔能源”等戰(zhàn)略部署以及“中國制造2025”戰(zhàn)略的推動執(zhí)行。當前該行業(yè)逐漸受到投資者的青睞和關注，新能源上市公司屢屢成為了資本市場上最受關注的明星企業(yè)。但是近年來隨著歐美國家對我國光伏產(chǎn)業(yè)提出“雙反”以及國家對新能源汽車行業(yè)補貼的逐漸減少，新能源行業(yè)如何能夠擺脫財政補

6、貼實現(xiàn)獨立的盈利已經(jīng)成為一個很重要的問題。在每次的股市漲跌中，總有新能源公司的身影，但多是因為股市熱炒概念等非理性因素的影響，因此研究新能源行業(yè)是否值得投資，以及如何快速、有效找出其中最具投資價值的上市公司具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文首先對新能源行業(yè)基本情況進行分析。采用PEST分析模型對宏觀環(huán)境進行分析，進而分析行業(yè)環(huán)境以及具體公司的基本情況，得出我國新能源行業(yè)具有投資價值。并在此基礎上，結合我國新能源發(fā)展特點，從公司的盈利能

7、力、成長能力、償債能力、運營能力、股本結構和創(chuàng)新能力六大方面，構建評價指標體系，運用因子分析法將單一指標篩選為影響其投資價值的綜合指標，避免了信息的重疊，使綜合指標不僅保留了原始變量的大部分信息，而且避免了相關性干擾。選取了40家滬深A股上市的新能源公司并采用SPSS19.0軟件進行實證分析，最后得出綜合評價的結果，排名越靠前，投資價值相對越大，并結合每股凈資產(chǎn)進行綜合考慮。最后在此排名的基礎上，綜合我國新能源發(fā)展政策以及新能源各子行業(yè)