小波分析在期權(quán)定價中的應(yīng)用.pdf

1、雖然國內(nèi)暫時還沒有標準的期權(quán)，但是隨著國內(nèi)金融市場的不斷完善，很快就會有自己的期權(quán)，期權(quán)是非常重要的一種衍生產(chǎn)品，通過創(chuàng)新可以衍生出來各種各樣的品種，利用這些產(chǎn)品可以進行規(guī)避風(fēng)險、套期保值以及投機，為投資者拓寬了投資渠道，而對于期權(quán)來說最為重要的是對其進行定價，因此，近幾十年來發(fā)展出來了各式各樣的期權(quán)定價模型，各種模型的準確性和有效性成為至關(guān)重要的因素，也是模型好壞的評判標準，所有對模型的改進都是圍繞這一標準進行的。
　　為了提高

2、期權(quán)定價模型的準確性，本文首先從模型的假設(shè)入手對其進行改進，在B-S模型中對股票波動率的假設(shè)中，波動率是根據(jù)股票價格的歷史數(shù)據(jù)估計出來的，而期權(quán)的價值是未來期望支付的貼現(xiàn)值，將這樣的波動率代入到模型中，顯然是不合適的，因此本文采用將小波分析結(jié)合ARIMA模型的方法預(yù)測出未來的波動率，通過實證分析，將改進后的波動率代入到期權(quán)定價模型當(dāng)中比歷史波動率代入到模型中得到的結(jié)果更加理想，相對于實際價格的誤差更小，進一步提高了傳統(tǒng)模型進行期權(quán)定價的

3、準確性。
　　傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型經(jīng)過幾十年的發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，但是仍然存在很多不足之處，在進行實證分析的過程中發(fā)現(xiàn)，單純利用傳統(tǒng)的定價模型對期權(quán)進行定價所得到的結(jié)果與實際價格相差較大，這跟前面提到的模型假設(shè)在實際市場中不能得到滿足有關(guān)，鑒于此，本文對期權(quán)定價模型的算法做一改進，就是將傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來構(gòu)造出了一個松散型的混合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，通過實證分析得到了很好的結(jié)果，改善后與實際價格的均方誤差大約僅有3％左右，從