我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易研究——基于轉(zhuǎn)移價(jià)格的規(guī)范.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中普遍存在的一種交易行為。就其經(jīng)濟(jì)影響而言，一方面，關(guān)聯(lián)交易可以節(jié)約交易時(shí)間，提高交易效率，從而降低交易的成本；另一方面，由于其發(fā)生在特定的交易主體之間，在信息不對(duì)稱的情況下，由關(guān)聯(lián)方構(gòu)成的內(nèi)部利益集團(tuán)可能利用其對(duì)公司的控制力或影響力通過(guò)人為曲解交易條件、虛構(gòu)或者轉(zhuǎn)移企業(yè)利潤(rùn)等方式來(lái)操縱交易，來(lái)謀取個(gè)人或小集團(tuán)的不正當(dāng)利益?，F(xiàn)實(shí)中，由于信息不對(duì)稱情況的普遍存在，關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司的影響難以一概而論，因而需要有效的手段來(lái)

2、對(duì)其加以評(píng)價(jià)和規(guī)范。因此，研究關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范手段具有重要的實(shí)踐指導(dǎo)意義和理論意義。 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)中，上市公司的關(guān)聯(lián)交易常常扮演著一個(gè)不光彩的角色，變成了“舞弊”、“作假”的代名詞，為廣大中小投資者和債權(quán)人所抵制。因此，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范一直都為我國(guó)相關(guān)管理部門所重視。最早的相關(guān)法規(guī)出現(xiàn)在1991年的《外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅法》和1992年的《中華人民共和國(guó)稅收征管法》中；1997年，利用關(guān)聯(lián)交易構(gòu)造虛假利潤(rùn)的“瓊民源”事件則直

3、接促成了我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的出臺(tái)；隨后，旨在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的法律法規(guī)也散見(jiàn)于一些《年報(bào)披露格式與要求》和《上市招股說(shuō)明書(shū)》中。由于關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范的復(fù)雜性，該問(wèn)題一直是國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)研究的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題。近年來(lái)，相關(guān)領(lǐng)域?qū)W者對(duì)此開(kāi)展了大量的研究工作，取得豐富的成果的同時(shí)也遺留了一些仍值得進(jìn)一步深入探討的方面。關(guān)聯(lián)交易的轉(zhuǎn)移價(jià)格即是其中之一。 通過(guò)查閱關(guān)聯(lián)交易的研究文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司是產(chǎn)生正面影響還

4、是負(fù)面影響實(shí)際上取決于整個(gè)交易過(guò)程中所采用的轉(zhuǎn)移價(jià)格是否公允，是否符合公司及其大多數(shù)利益相關(guān)者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。轉(zhuǎn)移價(jià)格是實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易目的的主要手段，也是區(qū)分公允的關(guān)聯(lián)交易和非公允的關(guān)聯(lián)交易的一把標(biāo)尺。返觀國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀，無(wú)論是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是其它相關(guān)法律法規(guī)對(duì)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格的定價(jià)原則及價(jià)格信息的披露，要么沒(méi)有規(guī)定，要么規(guī)定得較為含糊，都未能充分發(fā)揮監(jiān)管和規(guī)范的作用；另一方面，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格的研究也相對(duì)較少。因此，本文研究的目的是，從轉(zhuǎn)

5、移價(jià)格角度來(lái)研究我國(guó)上市公司的關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范的問(wèn)題，以期能在引導(dǎo)關(guān)聯(lián)交易健康發(fā)展方面提供有意義的思路和措施。 全文按照“理論分析—現(xiàn)狀研究—原因分析—制度完善”的思路展開(kāi)研究。首先，我們?cè)诶碚搶用嫔蠈?duì)關(guān)聯(lián)交易和轉(zhuǎn)移價(jià)格及其內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行探討，以論證本文研究角度的合理性和有效性；然后，結(jié)合我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的種種問(wèn)題，以現(xiàn)狀為切入點(diǎn)，指出非公允關(guān)聯(lián)交易的危害性，得出規(guī)范轉(zhuǎn)移價(jià)格將是規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的有效途徑的結(jié)論。接著對(duì)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)

6、行的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格規(guī)范進(jìn)行了梳理和分析，在此基礎(chǔ)上結(jié)合有關(guān)學(xué)者的研究和自己的思考提出了一些規(guī)范的建議。具體的分為五個(gè)部分來(lái)進(jìn)行討論： 第一章關(guān)聯(lián)交易及轉(zhuǎn)移價(jià)格的理論探討 本章對(duì)關(guān)聯(lián)交易、轉(zhuǎn)移價(jià)格以及二者之間的關(guān)系進(jìn)行理論探討，以論證從轉(zhuǎn)移價(jià)格的角度來(lái)研究對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范的合理性和有效性。 首先，本文對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的概念進(jìn)行了闡釋，并指出了本文所研究關(guān)聯(lián)交易限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易；然后，本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角

7、度對(duì)關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生予以分析，并透視了關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、目的及特征，區(qū)分了公允的關(guān)聯(lián)交易和非公允的關(guān)聯(lián)交易；另一方面，本文研究了轉(zhuǎn)移價(jià)格的理論界定和分類，并討論了企業(yè)集團(tuán)采取轉(zhuǎn)移價(jià)格的目的和制定方法，以及關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格的特點(diǎn)；最后，在對(duì)前述二者各自分析的基礎(chǔ)上，研究了兩者的關(guān)系，通過(guò)論證而得出結(jié)論，即轉(zhuǎn)移價(jià)格是實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易目的的主要手段，亦是判斷關(guān)聯(lián)交易公允與否的重要標(biāo)準(zhǔn)。 第二章我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀及評(píng)價(jià) 本章以實(shí)

8、證分析的方法對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易表現(xiàn)出的非公允性以及關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格現(xiàn)狀進(jìn)行研究，并歸納出存在的問(wèn)題。允性以及關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格現(xiàn)狀進(jìn)行研究，并歸納出存在的問(wèn)題。首先，本文以實(shí)例對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的非公允性進(jìn)行了說(shuō)明，并指出非公允的關(guān)聯(lián)交易大多數(shù)表現(xiàn)為交易中對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的操縱；然后，本文從實(shí)證的角度，以130余家上市公司2004年的年報(bào)為分析對(duì)象，對(duì)其披露的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)原則以及價(jià)格信息的披露情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，并得出結(jié)論認(rèn)為，

9、整體而言，我國(guó)上市公司在關(guān)聯(lián)交易中采用的轉(zhuǎn)移價(jià)格定價(jià)原則差異較大，價(jià)格信息的披露也較為混亂，缺乏價(jià)格公允性的說(shuō)明，披露信息缺乏可比性和可理解性。 第三章我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題的原因分析 本章在對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易及其轉(zhuǎn)移價(jià)格現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，對(duì)關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題存在的種種原因進(jìn)行了探究，為后文提出規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的建議提供了依據(jù)。 首先，本文從我國(guó)上市公司的上市模式和法人治理結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面，對(duì)關(guān)聯(lián)交易非公

10、允性突出的制度層面的原因進(jìn)行闡釋；然后，從經(jīng)濟(jì)利益的現(xiàn)實(shí)考慮出發(fā)，分析了上市公司實(shí)施非公允關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)和目的；接著，在簡(jiǎn)要分析了非公允關(guān)聯(lián)交易會(huì)帶來(lái)諸多危害的基礎(chǔ)上，提出并論證了規(guī)范轉(zhuǎn)移價(jià)格將是規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的有效途徑這一觀點(diǎn)。 第四章關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格的現(xiàn)行規(guī)范及評(píng)價(jià) 本章的目的是，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格方面已有的制度和措施進(jìn)行闡述，為下文所提出的建議提供參考和借鑒。首先，本章考察和梳理了國(guó)外在規(guī)

11、范關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格方面的措施；然后，從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收法規(guī)以及其它相關(guān)法律法規(guī)等三個(gè)方面闡述國(guó)內(nèi)目前有關(guān)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格的規(guī)定；最后，本章總結(jié)認(rèn)為，我國(guó)對(duì)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價(jià)格的規(guī)范還有待加強(qiáng)，而國(guó)外的一些做法值得借鑒。 第五章規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的建議 本章是全文的結(jié)束章節(jié)，是在前文分析的基礎(chǔ)上，對(duì)規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易從制度和措施等不同角度提出建議。 首先，簡(jiǎn)明地闡述了本文對(duì)待我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的基本態(tài)度

12、，即應(yīng)加強(qiáng)規(guī)范以取其長(zhǎng)而抑其短；然后，結(jié)合我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的改善，對(duì)如何從規(guī)范轉(zhuǎn)移價(jià)格的角度來(lái)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體措施提出了建議。 縱觀上述研究?jī)?nèi)容，本文主要在下兩個(gè)方面具有自己的研究特色： 1、系統(tǒng)地闡釋和論證了針對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)范問(wèn)題的一個(gè)新視角——轉(zhuǎn)移價(jià)格。筆者認(rèn)為轉(zhuǎn)移價(jià)格是實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)目的的手段，亦是判斷其是否公允的重要標(biāo)準(zhǔn)。為此，本文抓住了轉(zhuǎn)移價(jià)格這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)來(lái)分析我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范問(wèn)