匯率波動(dòng)對(duì)上市商業(yè)銀行股價(jià)影響及二者關(guān)系的研究.pdf

1、隨著外匯體制改革的不斷深入，匯率的波動(dòng)越來越影響到商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而帶動(dòng)整個(gè)上市商業(yè)銀行股票價(jià)格的波動(dòng)。隨著市場(chǎng)的快速變化，研究人民幣匯率的波動(dòng)對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行股價(jià)變動(dòng)的影響，不僅有利于我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展，更有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步完善。特別是在當(dāng)前我國(guó)人民幣不斷升值的情況之下，以及我國(guó)加入SDR計(jì)劃后，股票市場(chǎng)頻繁波動(dòng)，以貨幣業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行，越來越受外匯的影響，所以在這樣的情況下研究人民幣匯率的波動(dòng)對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行股價(jià)變

2、動(dòng)的具體影響，會(huì)引起投資者和商業(yè)銀行提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的重視，從而加強(qiáng)他們的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，維護(hù)投資者利益和促進(jìn)商業(yè)銀行的發(fā)展。
　　文章通過文獻(xiàn)研究法，實(shí)地調(diào)查法等多種研究方法，對(duì)匯率波動(dòng)影響股票價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行了充分的闡述，在國(guó)內(nèi)外研究學(xué)者的理論基礎(chǔ)之上，分析了匯率波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行股價(jià)影響的理論傳導(dǎo)機(jī)制，并且通過格蘭杰因果檢驗(yàn)等方式分析了人民幣匯率與銀行股價(jià)的相關(guān)關(guān)系。得出了相關(guān)的結(jié)論，具體研究結(jié)論如下。
　　第一，在理論基礎(chǔ)上，匯

3、率主要是通過國(guó)際資本，公司業(yè)績(jī)，國(guó)際貿(mào)易，利率，以及投資者心理預(yù)期等多個(gè)渠道影響股票價(jià)格的。第二，從短期上來看，匯率波動(dòng)是影響商業(yè)銀行股價(jià)變動(dòng)的格蘭杰因果關(guān)系。從長(zhǎng)期匯率波動(dòng)的趨勢(shì)來分析，各上市商業(yè)銀行與匯率之間存在著相對(duì)穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，人民幣升值將會(huì)導(dǎo)致上市銀行股票價(jià)格上漲。但是不同銀行之間其上漲的趨勢(shì)和波動(dòng)的區(qū)間具有一定的差異性。第三，匯率的波動(dòng)對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行股票價(jià)格的沖擊具有一定的效果。經(jīng)過實(shí)證研究統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，匯率對(duì)商業(yè)銀行

4、股價(jià)有一個(gè)負(fù)商，與當(dāng)前商業(yè)銀行的長(zhǎng)期均衡情況是不符合的，這也解釋了我國(guó)貨幣政策對(duì)于商業(yè)銀行的影響。
　　本文在上述研究的基礎(chǔ)上，提出了我國(guó)要完善相關(guān)的政策建議，可以通過進(jìn)一步推動(dòng)外匯市場(chǎng)的建設(shè)，完善人民幣外匯形成的機(jī)制，并且加大對(duì)人民幣外匯機(jī)制的管理。政府也需要通過建立預(yù)測(cè)指標(biāo)和預(yù)警機(jī)制，充分預(yù)期人民幣匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并且加以干預(yù)。我國(guó)政府還需要合理的引導(dǎo)投資者的心理預(yù)期。要引導(dǎo)我國(guó)投資者理性投資并樹立正確的投資理念，要防范匯