利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)健性的影響研究.pdf

1、我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革經(jīng)歷了近30年的歷程。貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外幣存貸款市場(chǎng)和人民幣貸款市場(chǎng)基本實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。改革的最后一環(huán)一人民幣存款市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化也有望在最近兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。國(guó)外利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)顯示，利率市場(chǎng)化改革將導(dǎo)致金融市場(chǎng)上變量關(guān)系的改變，短期內(nèi)可能沖擊金融體系，影響銀行業(yè)的穩(wěn)健性。但長(zhǎng)期來(lái)看，利率市場(chǎng)化被認(rèn)為可以有效地增加儲(chǔ)蓄，提高投資效率，加快金融深化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?；厥捉?0年的改革歷程，應(yīng)該如何評(píng)價(jià)我國(guó)的利率市場(chǎng)化？

2、我國(guó)的利率市場(chǎng)化尚未完全實(shí)現(xiàn)，利率自由調(diào)節(jié)資金供求的正面作用還未顯現(xiàn)，而負(fù)面作用卻悄悄出現(xiàn)。那么，這些負(fù)面作用有多大？負(fù)面作用靠哪些因素傳導(dǎo)？在中國(guó)銀行業(yè)特殊結(jié)構(gòu)下，各市場(chǎng)主體受影響程度是否一致？這也是本文希望回答的問(wèn)題。
　　本文從理論方面分析利率市場(chǎng)化影響我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)健性的傳導(dǎo)機(jī)制，再實(shí)證檢驗(yàn)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)健性的影響程度和傳導(dǎo)機(jī)制的效果，并分國(guó)有銀行與非國(guó)有銀行進(jìn)行比較。為定量描述我國(guó)利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的過(guò)程，本文根

3、據(jù)逐步累計(jì)法構(gòu)建了利率市場(chǎng)化綜合指數(shù)。首先，選擇了六個(gè)利率指標(biāo)建立了利率市場(chǎng)化的評(píng)估體系，再依據(jù)重要政策事件對(duì)利率指標(biāo)市場(chǎng)化的影響程度進(jìn)行賦值，最后根據(jù)主成分分析法提取編制了我國(guó)的利率市場(chǎng)化指數(shù)。指數(shù)顯示我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程是漸進(jìn)式的，到2013年已經(jīng)完成了近70％。指數(shù)很好地解釋了我國(guó)利率市場(chǎng)化的曲折歷程，與宏觀實(shí)際比較吻合，具有較好的解釋力。在構(gòu)建商業(yè)銀行穩(wěn)健性指數(shù)方面，本文借鑒了國(guó)際上的評(píng)估體系，結(jié)合中國(guó)的國(guó)情，選擇了四類指標(biāo)的八個(gè)

4、細(xì)分指標(biāo)，構(gòu)建綜合指數(shù)測(cè)度了2003-2012年我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)健性水平。結(jié)果顯示，我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)健性總體呈上升趨勢(shì)，但在2007-2009年和2010-2011年兩次出現(xiàn)下降。實(shí)證引入了能反映利率市場(chǎng)化進(jìn)程的綜合指數(shù)，建立回歸模型，定量地分析利率市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)健性影響的程度;在模型中加入交叉項(xiàng)，檢測(cè)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)健性影響的傳導(dǎo)機(jī)制，并對(duì)比分析利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有銀行與非國(guó)有銀行的影響。主要結(jié)論是利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)