地方政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的發(fā)展與管理策略研究——結(jié)合安徽省政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的分析.pdf

1、安徽大學(xué)碩士學(xué)位論文地方政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的發(fā)展與管理策略研究-結(jié)合安徽省政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的分析姓名：章金平申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：汪芹2010-04II作的角度看， 風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)行與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)進(jìn)程基本上是同步的， 可分為種子期、導(dǎo)入期、成長期、成熟期和衰退期五個階段。在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的不同階段，對風(fēng)險(xiǎn)資本和投資服務(wù)的需要是不同的。地方政策引導(dǎo)基金不同于商業(yè)性 FOF 基金，基本上在限定區(qū)域內(nèi)運(yùn)作，適合從產(chǎn)業(yè)發(fā)

2、展思路出發(fā)，支持地方主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。地方政府引導(dǎo)基金在促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，要根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)各階段影響因素、管理模式、融資戰(zhàn)略各不相同的特征，采取不同的制度安排。從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，將區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)分解為幾個階段性目標(biāo)，將目標(biāo)、方法與管理特點(diǎn)相匹配，創(chuàng)造條件，步步推進(jìn)，讓區(qū)域內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展到一個較高水平。 地方政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的有效運(yùn)作，一方面要構(gòu)建多元化基金投資組合，注重吸引擅長初創(chuàng)期投資的基金；另一方面，要

3、健全中介服務(wù)（管理咨詢、專業(yè)咨詢、市場中介） 。風(fēng)險(xiǎn)投資就象一場接力賽跑，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)總要將接力棒交給下一階段的風(fēng)險(xiǎn)投資主體。建立和完善風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制方面，地方政府引導(dǎo)基金既要重視從資本市場公開上市退出，也要重視從產(chǎn)權(quán)市場、股權(quán)市場退出，或通過私募社會資金退出。 地方政府引導(dǎo)基金是一個新生事物，國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)十分有限，政府引導(dǎo)基金的發(fā)展需要在實(shí)踐中摸索。國內(nèi)地方政府引導(dǎo)基金的設(shè)立也只是近三五年才開始的，相對風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展史，相對一只母基