A景區(qū)旅游資產(chǎn)證券化融資策略研究.pdf

1、隨著旅游業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)出的良好勢(shì)頭，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要作用凸顯。政府層面多次出臺(tái)相關(guān)政策，通過(guò)資金支持和政策支持的方式為旅游行業(yè)的發(fā)展提供支持，積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展;旅游產(chǎn)業(yè)各參與主體也積極加快自身建設(shè)，以求獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益。旅游產(chǎn)業(yè)在追求自身發(fā)展的過(guò)程中，資金短缺的瓶頸逐步顯現(xiàn)，表現(xiàn)在過(guò)度依賴于政府直接投資和債務(wù)融資等傳統(tǒng)融資渠道，困境的產(chǎn)生根源于融資渠道單一以及旅游行業(yè)自身的特殊性。針對(duì)這一問(wèn)題，本文提出了利用景區(qū)企業(yè)收益權(quán)

2、進(jìn)行資產(chǎn)證券化融資的一種創(chuàng)新型融資途徑，意在降低旅游企業(yè)融資成本，改善旅游企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，豐富旅游企業(yè)的融資渠道，利用資本市場(chǎng)豐富的資源為我國(guó)旅游業(yè)提供金融支持。
　　本文以我國(guó)居民消費(fèi)升級(jí)以及旅游行業(yè)加速發(fā)展為背景，從行業(yè)角度客觀分析了國(guó)內(nèi)旅游企業(yè)在融資方面的現(xiàn)狀，闡述了企業(yè)融資需求旺盛與傳統(tǒng)融資方式效率低下并存的是行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的普遍現(xiàn)象，并從內(nèi)、外部角度分析了該現(xiàn)象的癥結(jié)所在，指出創(chuàng)新融資的重要性所在并針對(duì)性地提出利用資產(chǎn)證券

3、化融資的方式來(lái)解決相關(guān)問(wèn)題;接下來(lái)對(duì)資產(chǎn)證券化融資的理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)依據(jù)進(jìn)行了論證。最后，本文以國(guó)內(nèi)某旅游景區(qū)企業(yè)為例，就該種融資方式在國(guó)內(nèi)旅游企業(yè)的應(yīng)用提供了關(guān)鍵環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)方案，以該企業(yè)的一項(xiàng)的收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)對(duì)其進(jìn)行信用增級(jí)，設(shè)計(jì)了一款資產(chǎn)支持證券;最后總結(jié)了針對(duì)該產(chǎn)品的相關(guān)推廣方案以及預(yù)期帶來(lái)的效益，為相關(guān)企業(yè)提供借鑒參考。
　　通過(guò)分析，我們發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)支持證券目前在我國(guó)的市場(chǎng)量比較小、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，交易者與投