中國(guó)資本市場(chǎng)的非線性動(dòng)力學(xué)演化特性及應(yīng)用研究.pdf

1、在本文中，金融系統(tǒng)被看作是一個(gè)具有高維度、高開放性、遠(yuǎn)離平衡態(tài)、存在熵交換的耗散系統(tǒng)，而非傳統(tǒng)意義上的簡(jiǎn)單線性系統(tǒng)。因此，利用復(fù)雜系統(tǒng)理論來(lái)研究中國(guó)的資本市場(chǎng)具有重要的理論和實(shí)踐意義，一方面拓展了工業(yè)工程的學(xué)科應(yīng)用范圍，一方面有利于發(fā)展我國(guó)尚不成熟的金融市場(chǎng)。
　　經(jīng)過(guò)對(duì)先前論文的研究和分析，本文的內(nèi)容主要包括如下幾個(gè)部分。
　　(1)研究中國(guó)股票市場(chǎng)的時(shí)序，經(jīng)過(guò)替代數(shù)據(jù)法和BDS方法的檢驗(yàn)，存在非線性特征。通過(guò)確定延遲時(shí)間

2、、嵌入維、關(guān)聯(lián)維、最大李雅普諾夫指數(shù)等標(biāo)度，表明市場(chǎng)是混沌的，因此非線性預(yù)測(cè)是可行的。
　　(2)本文著重研究了資本市場(chǎng)的分形性。對(duì)股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)進(jìn)行R/S分析，發(fā)現(xiàn)在一定周期時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)中都存在長(zhǎng)程相關(guān)性，遵循分形市場(chǎng)假說(shuō)(FMH)。通過(guò)MFDFA分析，市場(chǎng)被認(rèn)為是多重分形而非單分形的。這種特征源于市場(chǎng)內(nèi)部因素和政府外部因素的交互作用。通過(guò)MFDCCA技術(shù)，發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)市場(chǎng)之間存在的多重分形互相關(guān)關(guān)系。兩個(gè)市場(chǎng)顯示出正的或負(fù)的

3、長(zhǎng)程互相關(guān)關(guān)系取決于階數(shù)的大小。同時(shí)，市場(chǎng)間的互相關(guān)性比單一市場(chǎng)的自相關(guān)性更顯著。
　　結(jié)論對(duì)于管理者和投資者來(lái)說(shuō)都有重要的現(xiàn)實(shí)意義。管理者應(yīng)該運(yùn)用科學(xué)的理論和方法來(lái)分析和遵循市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律。對(duì)于投資者，結(jié)合基本分析和技術(shù)分析來(lái)掌握市場(chǎng)趨勢(shì)，從而獲得超出市場(chǎng)平均水平的超額利潤(rùn)。
　　(3)在非線性預(yù)測(cè)之前，首先運(yùn)用小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)進(jìn)行降噪，然后運(yùn)用徑向基函數(shù)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法和自適應(yīng)Volterra方法來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。結(jié)果表明兩者都