CoVaR方法及其在我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)重要性評(píng)估中的應(yīng)用研究.pdf

1、隨著當(dāng)代金融的發(fā)展，我國(guó)面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益復(fù)雜。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展迅猛，金融機(jī)構(gòu)“太大而不倒”(Too big to fail)和“太關(guān)聯(lián)而不能倒”(Too interconnected to fail)等問(wèn)題逐漸凸顯。我國(guó)某些大型商業(yè)銀行的規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)，且銀行業(yè)在國(guó)內(nèi)金融體系中發(fā)揮了重要的作用，其業(yè)務(wù)復(fù)雜度高，可代替性小，負(fù)外部性大等問(wèn)題會(huì)不斷累積其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，最終可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。為了避免這些機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)，為了

2、維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，那么我們必須加強(qiáng)對(duì)這些銀行的識(shí)別、評(píng)估和監(jiān)管。
　　本文首先從理論上對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)重要性的定義及其識(shí)別方法展開(kāi)論述，深入分析國(guó)內(nèi)外對(duì)于系統(tǒng)重要性的識(shí)別方法，然后采用CoVaR方法，結(jié)合分位數(shù)回歸和GAR CH-Copula-CoVaR模型這兩種方法，從不同角度量化了我國(guó)14家上市銀行對(duì)銀行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)及風(fēng)險(xiǎn)溢出率，并對(duì)它們進(jìn)行了排名及對(duì)比分析，得出以下結(jié)論:CoVaR方法相對(duì)VaR方法是一種更為全面的