證券公司股票收益互換業(yè)務的模式探討與政策建議.pdf

1、在全球金融市場一體化的浪潮下，伴隨著市場參與主體對風險管理和交易效率需求的日趨上升，金融衍生工具發(fā)展日新月異。1981年，世界上第一筆貨幣互換交易出現，互換正式登上歷史舞臺，并在隨后的時間里迅速擴展至利率、匯率、商品、股票等領域。當前，全球股票收益互換業(yè)務已發(fā)展較為成熟，且依然處于穩(wěn)定增長階段。與此同時，我國證券市場也在不斷發(fā)展和完善，在構建多層次資本市場、證券公司創(chuàng)新發(fā)展的背景下，作為一項新興的證券公司場外柜臺業(yè)務，我國股票收益互換應

2、運而生。股票收益互換的推出，不論是對我國資本市場，還是對證券公司自身，都具有重要積極意義。
　　本文首先對股票收益互換產生的背景進行分析，然后對證券公司開展股票收益互換的基本理論和重要意義進行了闡述，并站在證券公司的角度結合當前我國證券市場特點衍生討論了股票收益互換具體業(yè)務模式，再對我國股票收益互換業(yè)務試點現狀進行了總結，剖析了證券公司業(yè)務開展過程中所面臨的困難和障礙，最后從多個角度為證券公司提出了具體的應對措施和建議。
　

3、　本文研究框架大致可以分為三個部分:第一部分主要研究“為什么要做”，對股票收益互換產生的國際國內背景、原因進行了深入的探索，對我國證券公司開展股票收益互換業(yè)務的理論基礎和積極意義進行了闡述。第二部分主要探討“哪些可以做”，在股票收益互換三種基本模式的基礎上，本文與我國當前證券市場特點相結合，對證券公司開展股票收益互換的具體業(yè)務模式進行了探討;第三部分具體思考了“現狀和困難是什么，原因何在，以及如何應對”，對我國股票收益互換業(yè)務試點現狀進