資本市場會計監(jiān)管理論與實證研究.pdf

1、由于資本市場會計監(jiān)管機(jī)制還不夠完善，目前國內(nèi)外會計行業(yè)中會計信息失真的現(xiàn)象依然大量存在。就上市公司而言，2006年以來的近十年里，我國上市公司出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見的比例逐年提高，凈資產(chǎn)差異率與凈利潤差異率逐年降低，這表明上市公司提供的會計信息具有比較高的可靠性。但在現(xiàn)有的資本市場會計監(jiān)管模式下，上市公司的財務(wù)舞弊事件仍然層出不窮。在中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方面，國內(nèi)的保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)在諸如新股發(fā)行等業(yè)務(wù)中協(xié)助造假也是屢見不

2、鮮。在我國資本市場開放步伐加快和內(nèi)在制度變革的同時，為相關(guān)的資本市場會計監(jiān)管提出了更高的要求。為了規(guī)范資本市場各主體的會計行為，減少會計丑聞事件的爆發(fā)，保護(hù)投資者的利益，中國證監(jiān)會于2011年底充實和調(diào)整了資本市場會計監(jiān)管職能。在這樣的大背景下，如何對我國上市公司、會計中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管，進(jìn)一步提高會計從業(yè)人員自身道德修養(yǎng)、完善中介機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制體系、健全信息披露機(jī)制和法律法規(guī)等都具有重要的現(xiàn)實意義。
　　基于新形勢下我國資本市場對加

3、強(qiáng)會計監(jiān)管的迫切需求，論文選擇我國當(dāng)前資本市場會計監(jiān)管模式存在的問題作為研究出發(fā)點，以構(gòu)建適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高效資本市場會計監(jiān)管模式為研究主線，對西方主要發(fā)達(dá)國家會計監(jiān)管系統(tǒng)的發(fā)展歷史及其對資本市場的影響進(jìn)行較為系統(tǒng)的梳理與分析，深入分析了我國資本市場會計監(jiān)管模式的特征、發(fā)展進(jìn)程以及我國開展的會計國際化合作的進(jìn)展情況。此外，本文選擇借鑒塞班斯法案有效性影響相關(guān)的實證方法，從上市公司和中介機(jī)構(gòu)兩個方面入手，對證監(jiān)會資本市場會計監(jiān)管及其政策

4、的影響效果進(jìn)行有效性評估，具體而言，包括以下兩個方面的實證研究:
　　第一，對上市公司的影響。本文研究了我國主板上市公司在內(nèi)控規(guī)范體系實施前后的會計信息質(zhì)量變化，研究方法參考He(2008)針對美國市場跨境上市公司在塞班斯法案前后的會計穩(wěn)健性研究。本文為避免政策環(huán)境的差異，排除了境內(nèi)外同時上市的公司后，只考察在我國單一政策環(huán)境監(jiān)管下的主板上市公司，基于政策管制要求并且密切結(jié)合市場特點，將樣本按納入實施規(guī)范的時間不同分為國有控股上市

5、公司(GROUP1)、規(guī)模較大的非國有控股上市公司(GROUP2)和未納入規(guī)范的上市公司(GROUP3)。利用修正的Jones模型對上市公司的操控性應(yīng)計利潤進(jìn)行分年度分行業(yè)的計算，同時在回歸模型中加入了是否披露內(nèi)控評價報告(S2)和是否披露內(nèi)控審計報告(S3)兩個虛擬解釋變量，拓展了模型對政策實施效果的解釋范圍。研究發(fā)現(xiàn)，納入實施規(guī)范對于不同類型企業(yè)具有不同的影響，對上市公司的會計信息質(zhì)量有積極影響，其中對規(guī)模較大的非國有控股公司(GR

6、OUP2)會計信息質(zhì)量有顯著的正向影響，但對于國有控股公司(GROUP1)的會計穩(wěn)健性及時性和盈余管理程度的影響不明顯甚至?xí)夯?。由于?guī)范實施時間尚短，一方面實施后可用的樣本量非常有限，另一方面實施作用的滲透也未完全，也限制了研究結(jié)果的可靠性。
　　第二，對中介機(jī)構(gòu)的影響。本文的研究方法主要參考了Chang等(2008)的做法，主要利用DEA方法，編制Ma1mquist生產(chǎn)力指數(shù)，比較會計師事務(wù)所生產(chǎn)效率變化情況，并利用描述性統(tǒng)計

7、與簡單回歸分析探討會計師事務(wù)所生產(chǎn)效率主要影響因素。本文受數(shù)據(jù)收集限制，同時考慮我國國情，最終選擇了CPA人數(shù)、凈資產(chǎn)規(guī)模和擁有分所數(shù)量等3個投入指標(biāo)和審計業(yè)務(wù)收入、除審計以外的其他業(yè)務(wù)收入、中注協(xié)綜合評價其他指標(biāo)得分等3個產(chǎn)出指標(biāo)來研究會計師事務(wù)所的生產(chǎn)效率，且更加側(cè)重于對幾何平均數(shù)的考察。在主要影響因素方面，本文還對特殊普通合伙制對會計事務(wù)所的影響進(jìn)行了深入探討。研究發(fā)現(xiàn)，在加強(qiáng)資本市場會計監(jiān)管后，我國會計師事務(wù)所技術(shù)效率有所提高，