中國資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)規(guī)范效果的實(shí)證研究.pdf

1、　　資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)規(guī)范對(duì)規(guī)范我國上市公司會(huì)計(jì)核算行為，提高上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有深遠(yuǎn)的意義。本文從“價(jià)值相關(guān)”和“經(jīng)濟(jì)后果”這兩個(gè)角度，通過考察上市公司信息披露的市場(chǎng)反應(yīng)，對(duì)中國資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)規(guī)范的效果進(jìn)行實(shí)證研究。
　　首先，本文運(yùn)用關(guān)聯(lián)研究法進(jìn)行價(jià)值相關(guān)研究：采用Ohlson模型，將每股收益、每股凈資產(chǎn)作為會(huì)計(jì)信息解釋股價(jià)的變量，考察它們對(duì)股價(jià)的解釋力度的增加能力，檢驗(yàn)會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性是否隨各種會(huì)計(jì)規(guī)范的制訂和實(shí)施逐漸提高

2、；對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性分別按三個(gè)因素(正盈余和負(fù)盈余、股票的A股流通比例、是否同時(shí)發(fā)行B股)進(jìn)一步分析，以檢驗(yàn)會(huì)計(jì)制度變更對(duì)不同類型的公司的會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性的影響。其次，本文運(yùn)用事件研究法進(jìn)行經(jīng)濟(jì)后果研究：以新《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》頒布日為事件日，以新制度頒布前后各5天為時(shí)間窗，考察新制度頒布的市場(chǎng)反應(yīng)；對(duì)累積非正常報(bào)酬率與各種變量(如財(cái)務(wù)變量、公司治理結(jié)構(gòu)變量等)之間的關(guān)系進(jìn)一步分析以考察新四項(xiàng)計(jì)提實(shí)施的市場(chǎng)反應(yīng)。
　　本

3、文的實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：(1) 更嚴(yán)格的會(huì)計(jì)規(guī)范使得會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有了實(shí)質(zhì)性提高，進(jìn)而增強(qiáng)了每股凈資產(chǎn)、每股收益和股價(jià)的價(jià)值相關(guān)性。(2) 新制度的實(shí)施對(duì)業(yè)績差的公司更具“威懾力”；主動(dòng)性投資者在對(duì)每股收益的關(guān)注程度提高的同時(shí)，對(duì)每股凈資產(chǎn)的關(guān)注程度卻在下降；新制度的實(shí)施使得A股公司的每股收益等財(cái)務(wù)信息的市場(chǎng)影響力得到進(jìn)一步的提高。(3) 新《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的頒布向市場(chǎng)傳遞了信息，并且短期市場(chǎng)反應(yīng)有一個(gè)從消極向積極轉(zhuǎn)變的過程；(4) 主營業(yè)務(wù)變