我國(guó)小額貸款公司資產(chǎn)證券化研究.pdf

1、我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，已然成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，然而，中小企業(yè)受限于其經(jīng)營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制等因素，在資本逐利的時(shí)代下很難從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)中獲得資金來(lái)源，融資難成了其最大問(wèn)題。因此轉(zhuǎn)向民間資本，也帶來(lái)了民間資本的借貸風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司在這種背景下應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題起到了積極作用。然而，我國(guó)小額貸款公司受制于只貸不存的硬性規(guī)定，普遍存在資金瓶頸問(wèn)題。自小額貸款公司誕生以來(lái)，就被定義為“新型金融組織”，不允許向公眾

2、吸收存款，不能高杠桿經(jīng)營(yíng)，放貸資金主要依靠自有資金，融資來(lái)源即成為我國(guó)小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。為解決我國(guó)小額貸款公司的資金來(lái)源問(wèn)題，本文選用資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，信貸資產(chǎn)證券化指將缺乏即期流動(dòng)性但具有可預(yù)期性穩(wěn)定的未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)進(jìn)行組合及信用增級(jí)，依托該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在金融市場(chǎng)上發(fā)行可供流通的有價(jià)證券的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)。對(duì)于小額貸款公司，設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行融資，可以提供低成本的批發(fā)型資金，幫助有效規(guī)避現(xiàn)行的金融政策對(duì)其發(fā)

3、展的限制，利于我國(guó)小額貸款公司解決融資瓶頸。
　　本文的主要內(nèi)容是通過(guò)分析我國(guó)小額貸款公司的發(fā)展環(huán)境與現(xiàn)狀，分析其在現(xiàn)今金融發(fā)展潮流中的融資困難的原因與特點(diǎn)，提出融資創(chuàng)新建議設(shè)計(jì)小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，探索資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢(shì)及問(wèn)題，幫助小額貸款公司融資模式的創(chuàng)新，為小額貸款公司融資難問(wèn)題獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的構(gòu)建過(guò)程首先是選取信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)池，不同于其他融資途徑，資產(chǎn)證券化將基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售給SPV，從而使得風(fēng)險(xiǎn)

4、隔離，通過(guò)信用增級(jí)亦加強(qiáng)信用等級(jí)，降低風(fēng)險(xiǎn)，有效保障融資渠道的暢通。產(chǎn)品設(shè)計(jì)后分析了該產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)與創(chuàng)新性，主要體現(xiàn)在其對(duì)目前金融市場(chǎng)的嘗試探索，對(duì)于資產(chǎn)證券化融資途徑的創(chuàng)新思考及相關(guān)建議主要是圍繞其推動(dòng)資產(chǎn)證券化立法進(jìn)程、加快稅收制度會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建立、提高產(chǎn)品流動(dòng)性、更新資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)督等方面展開(kāi)的。
　　在目前的金融環(huán)境下，我國(guó)小額貸款公司模式的創(chuàng)新，首先要求小額貸款公司進(jìn)行自我規(guī)范，其次要求政策、法律給予支持與重視，通過(guò)小額貸