中美富裕家庭資產(chǎn)配置比較研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民收入水平迅速提高，富裕家庭越來越多。家庭財(cái)富的大幅增加促使富裕家庭對(duì)資產(chǎn)科學(xué)配置的需求迅速提高。合理的資產(chǎn)配置在讓富裕家庭資產(chǎn)保值增值的同時(shí)，對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也起著重要的作用。因此，富裕家庭資產(chǎn)配置的研究對(duì)于指導(dǎo)富裕家庭合理配置資產(chǎn)，對(duì)于國家制定和調(diào)整相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，完善金融市場機(jī)制，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新相關(guān)金融工具，開拓業(yè)務(wù)新領(lǐng)域都具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　美國和中國是世

2、界上擁有百萬美元以上富裕家庭最多的國家。因此，美國富裕家庭資產(chǎn)配置情況對(duì)于研究中國富裕家庭資產(chǎn)配置具有重要的借鑒價(jià)值。通過比較研究不難發(fā)現(xiàn)，中美富裕家庭資產(chǎn)配置在某些方面有相同之處，但在許多方面還是存在著較大差異。首先，中美富裕家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)存在著明顯的差異。美國富裕家庭金融資產(chǎn)組合分布較均衡，有利于降低風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的周轉(zhuǎn)效率。而中國富裕家庭16％左右的金融資產(chǎn)集中在現(xiàn)金和儲(chǔ)蓄上（美國只有7%）。房地產(chǎn)資產(chǎn)在中美富裕家庭資產(chǎn)配置中的

3、比例基本相同，但美國富裕家庭持有的商業(yè)地產(chǎn)比例較大，而中國富裕家庭持有更大比例的住宅地產(chǎn)。其次，中美兩國富裕家庭持有股票的方式差異明顯。從持有股票類資產(chǎn)的總量上看，美國富裕家庭持有股票類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例達(dá)44%，中國僅為23%。美國富裕家庭直接持有股票的比例為10%，而在中國為21%。美國富裕家庭的金融投資主要依靠金融中介，間接持有股票達(dá)34%，而中國富裕家庭間接持有股票的比例只有2%。
　　中美富裕家庭資產(chǎn)配置出現(xiàn)的差異主要受到

4、中美金融發(fā)展水平、中美社保制度、中美投資環(huán)境存在的差異的影響，但與中美投資者觀念的差異也有很大關(guān)系。與美國相比，中國富裕家庭的資產(chǎn)配置既有其合理的一面，也存在某些需要改進(jìn)的問題。中國有必要基于本國國情，從發(fā)展的角度借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，改變我國富裕家庭資產(chǎn)配置不合理因素，前瞻性地優(yōu)化我國富裕家庭的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。為此，應(yīng)當(dāng)在政府和家庭兩個(gè)層面上開展工作。在政府層面上，應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展資本市場，建立完善社保體系，鼓勵(lì)金融工具創(chuàng)新以滿足富裕家庭資