2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、隨著上個(gè)世紀(jì)計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)快速發(fā)展,金融市場也不斷完善和發(fā)展。投資者需要與時(shí)俱進(jìn)適應(yīng)市場的變化,不斷更新交易思維,構(gòu)建新的交易策略。計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展使得人們能設(shè)計(jì)系統(tǒng)化的交易策略,避開人為的主觀干擾,程序化的執(zhí)行交易策略。國外量化交易發(fā)展迅速,據(jù)統(tǒng)計(jì)2009年美國股票市場中量化交易量已經(jīng)達(dá)到61%,外匯市場中的量化交易者達(dá)到了驚人的80%。量化交易傳奇人物詹姆斯·西蒙斯得到了34%的年復(fù)合收益率,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴菲特、索羅斯等巨匠。然而

2、國內(nèi)量化交易在最近幾年才發(fā)展起來,應(yīng)用主要集中在期貨市場,相關(guān)的理論研究不多,關(guān)于交易策略的研究較少,而且主要是基于均值回復(fù)的套利策略,關(guān)于趨勢策略的研究幾乎沒有,本文以國內(nèi)商品期貨螺紋鋼和國外商品現(xiàn)貨倫敦金為代表對趨勢策略展開深入的研究,構(gòu)建的策略對量化交易實(shí)踐有一定的實(shí)踐指導(dǎo)意義。
  本文研究的理論基礎(chǔ)是分形市場假說,利用最有效的Hurst指數(shù)來驗(yàn)證所選擇的標(biāo)的合約價(jià)格具備分形特征,具有長期記憶性,有一定的趨勢性,然后闡述布

3、林線理論,并且利用布萊克-斯科爾斯股權(quán)定價(jià)公式證明了布林線與股權(quán)價(jià)格之前的關(guān)系,說明利用布林線建立趨勢策略是有數(shù)理支撐的。接著設(shè)計(jì)合理的趨勢策略規(guī)則,設(shè)定參數(shù)來構(gòu)建不同的布林線趨勢策略,并進(jìn)行績效評價(jià),試圖找出有效的策略和各種適用情況。在基于傳統(tǒng)布林線的的趨勢策略里,利用螺紋鋼和倫敦金的訓(xùn)練樣本確定參數(shù),再用預(yù)測樣本回測效果,從收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面評估策略的績效,發(fā)現(xiàn)通過迭代方式適當(dāng)調(diào)節(jié)中軌線參數(shù)建立的傳統(tǒng)布林線趨勢策略是有效的,具有普遍

4、適用性。
  不過因?yàn)閭鹘y(tǒng)布林線趨勢策略收益波動(dòng)性較大,仍然存在改進(jìn)的地方,所以引入核密度估計(jì)方法求信號指標(biāo)的概率分布,改進(jìn)布林線上下軌線的設(shè)計(jì),構(gòu)建改進(jìn)的布林線趨勢策略。然后重新用螺紋鋼和倫敦金的預(yù)測樣本回測并評價(jià)績效,效果看起來并不好。但是通過利用螺紋鋼的長期完整樣本數(shù)據(jù)和短期預(yù)測數(shù)據(jù)結(jié)果對比發(fā)現(xiàn)策略看起來無效是因?yàn)闃颖鹃L度的影響,最終發(fā)現(xiàn)利用螺紋鋼的全部樣本數(shù)據(jù)測試改進(jìn)的布林線策略效果最好,該方法在保證收益率的前提下大大降低

5、了波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),提高了收益的穩(wěn)定性,能夠?qū)崿F(xiàn)長期穩(wěn)定獲利,是所有策略中最有效的?;诤嗣芏裙烙?jì)原理改進(jìn)的布林線趨勢策略是有效的,并且長期效果更好。
  本文發(fā)現(xiàn)通過迭代方式適當(dāng)調(diào)整中軌線的傳統(tǒng)布林線趨勢策略具有普遍適用性,對交易品種和數(shù)據(jù)頻率沒有太高的要求;而改進(jìn)的布林線趨勢策略對時(shí)間長度有要求,長期來說可以在保證收益的基礎(chǔ)上盈利更加穩(wěn)定,短期交易效果則不好,這對量化交易實(shí)踐具有非常好的參考和指導(dǎo)意義;同時(shí)本文的趨勢策略規(guī)則設(shè)計(jì)也可以

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