基于CreditMetrics模型的中國信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險研究.pdf

1、隨著中國利率市場化的步步推進(jìn),傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)正受到越來越大的沖擊。如何轉(zhuǎn)型尋找新的利潤增長點(diǎn),這是近年來許多銀行管理層都在思考的問題,而信貸資產(chǎn)證券化,從長期而言,定是這其中不可或缺的業(yè)務(wù)之一。
　　正是在此背景下,2012年央行、銀監(jiān)會和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》,正式重啟信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化的重啟,對于商業(yè)銀行和金融市場而言,在提供了新的業(yè)務(wù)品種和投資產(chǎn)品的同時,也提出

2、了新的問題:未來如何為銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品定價,如何評估其信用風(fēng)險等等,這些都會成為市場和社會公眾所關(guān)注的問題,因此研究中國信貸資產(chǎn)證券化的信用風(fēng)險問題具有相當(dāng)大的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本論文將中國與西方成熟市場的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行比較,對中國信貸資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)進(jìn)行詳盡地分析,在此基礎(chǔ)上,本文進(jìn)一步討論了CreditMetrics模型和KMV模型在中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風(fēng)險評估中的適用性,并根據(jù)中國金融市場的特點(diǎn)對模型進(jìn)行了微調(diào),最