SCFI期貨可行性分析.pdf

1、上海航運(yùn)交易所發(fā)布了新版 SCFI,開(kāi)發(fā)了上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)期貨合約,為集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)提供投資和避險(xiǎn)的工具。然而,上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)期貨合約自推出以來(lái)受業(yè)界爭(zhēng)議較多,開(kāi)發(fā)基于SCFI的集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品是否合適值得分析。
　　論文首先介紹了期貨交易市場(chǎng)的功能及新版上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)的基本內(nèi)容,明確了研究對(duì)象;從運(yùn)價(jià)指數(shù)角度分析了干散貨市場(chǎng)和集裝箱市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)性特點(diǎn)及波動(dòng)性原因,并分析了相關(guān)附加費(fèi)對(duì)SCFI的影響;從市場(chǎng)參與者的

2、角度,詳細(xì)分析了船公司、貨主及金融機(jī)構(gòu)對(duì)集裝箱運(yùn)價(jià)期貨合約的態(tài)度。分析結(jié)果表明,三方參與者中,船公司因?yàn)榕率ミ\(yùn)價(jià)定價(jià)權(quán)和壟斷地位而反對(duì)集裝箱運(yùn)費(fèi)遠(yuǎn)期交易;大貨主由于跟船公司有長(zhǎng)期協(xié)議,中小貨主由于CIF出口比例小、貿(mào)易箱量小、風(fēng)險(xiǎn)大及成本高等原因,對(duì)集裝箱運(yùn)費(fèi)遠(yuǎn)期交易不太感興趣;金融機(jī)構(gòu)由于剩余市場(chǎng)容量小、操作風(fēng)險(xiǎn)大也對(duì)此望而卻步。推出集裝箱運(yùn)費(fèi)遠(yuǎn)期交易,實(shí)際的貨主和船東不會(huì)有太大的參與意愿,除非允許并鼓勵(lì)投機(jī)金融資本入市。