銀行系保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系研究.pdf

1、隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和金融一體化程度的深入，金融市場(chǎng)需求和金融服務(wù)也開(kāi)始朝著多元化、創(chuàng)新化的方向發(fā)展，這為證券業(yè)、銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間的融合創(chuàng)造了相當(dāng)有利的條件，一時(shí)間，大大小小的金融集團(tuán)、銀行紛紛爭(zhēng)取各種金融牌照，以求增強(qiáng)自己的綜合實(shí)力。
　　2009年中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)了《商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》，這為銀行業(yè)向保險(xiǎn)業(yè)逐漸滲透、融合提供了機(jī)會(huì)。從此之后，國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行相繼入股，成立自己旗下的保險(xiǎn)公司，開(kāi)

2、啟了銀保合作的新紀(jì)元。銀行系保險(xiǎn)公司依靠股東銀行在資金與渠道等多方面強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)格局帶來(lái)了翻天覆地的變化。就現(xiàn)代公司金融理論的內(nèi)容來(lái)看，保險(xiǎn)公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)必然會(huì)因銀行的入股而與過(guò)去有所不同，其經(jīng)營(yíng)績(jī)效也會(huì)隨之發(fā)生顯著變化。因此，研究銀行系保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理和經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　為了探索銀行系保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，本文通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，在公司治理理論的基礎(chǔ)之上，通過(guò)協(xié)同效應(yīng)

3、理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、風(fēng)險(xiǎn)分散理論來(lái)分析探討銀行入股保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)公司績(jī)效帶來(lái)的影響，并分析了我國(guó)銀行系保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理和經(jīng)營(yíng)的特殊之處。為保證論文的客觀性與科學(xué)性，本文采用我國(guó)10家銀行系壽險(xiǎn)公司2009-2014年的面板數(shù)據(jù)構(gòu)建模型，進(jìn)一步了解銀行系險(xiǎn)企的內(nèi)部治理與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果，分析如何改善銀行系保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理從而提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并提出有效的建議。
　　本文基于定性與定量分析，通過(guò)理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方

4、法，對(duì)中國(guó)銀行系險(xiǎn)企內(nèi)部治理各因素與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系展開(kāi)研究，文章共分六大部分，主要結(jié)構(gòu)安排如下:
　　第一章，緒論。這一部分對(duì)論文的研究背景、意義、思路、方法和相關(guān)概念進(jìn)行了介紹，并指出本篇文章的創(chuàng)新點(diǎn)和值得改進(jìn)的地方。
　　第二章，文獻(xiàn)綜述。歸納了國(guó)內(nèi)外涉及內(nèi)部治理與績(jī)效的研究結(jié)果、論文著作。分別從一般公司、保險(xiǎn)公司兩方面進(jìn)行了整理，重點(diǎn)歸結(jié)了保險(xiǎn)內(nèi)部治理中股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征、高管激勵(lì)影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究。
　　第三

5、章，理論基礎(chǔ)。對(duì)公司治理相關(guān)理論如委托代理理論、相關(guān)利益者理論等進(jìn)行介紹，在此基礎(chǔ)之上，通過(guò)協(xié)同效應(yīng)理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、風(fēng)險(xiǎn)分散理論來(lái)分析銀行入股對(duì)保險(xiǎn)公司績(jī)效帶來(lái)的影響。
　　第四章，銀行系保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理與經(jīng)營(yíng)的特殊性。通過(guò)股權(quán)、董事會(huì)、高管層三方面分析了銀行系險(xiǎn)企內(nèi)部治理的特殊性，并分析了銀行系保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的三個(gè)特殊點(diǎn)。
　　第五章，本章為實(shí)證研究部分。首先根據(jù)分析提出假設(shè)，然后在研究設(shè)計(jì)部分主要闡釋了數(shù)據(jù)樣本來(lái)源、變

6、量的選取和定義，以及對(duì)實(shí)證模型的選擇與構(gòu)建。本文實(shí)證研究是圍繞內(nèi)部治理中的股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)特征展開(kāi)的，所選的解釋變量一共有6個(gè)，分別是商業(yè)銀行控股、第一大股東持股比例、董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、銀行背景董事比例、兩職合一比例，被解釋變量為經(jīng)營(yíng)績(jī)效總資產(chǎn)收益率。此次研究以2009年到2014年我國(guó)10家銀行系壽險(xiǎn)公司的面板數(shù)據(jù)作為樣本，得到多元線性回歸模型。研究結(jié)果顯示，除了兩職合一情況與經(jīng)營(yíng)績(jī)效沒(méi)有明顯關(guān)聯(lián)性之外，其余5個(gè)變量均會(huì)在不同

7、程度上影響經(jīng)營(yíng)績(jī)效，其中具有正面影響力的為商業(yè)銀行控股、第一大股東持股比例;具有負(fù)面影響的為董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、銀行背景的董事比例。
　　第六章，研究結(jié)論與政策建議。這一部分結(jié)合理論和實(shí)證研究結(jié)果，針對(duì)中國(guó)銀行系險(xiǎn)企內(nèi)部治理中存在的問(wèn)題給出了配套的解決方案，有以下四點(diǎn):提高銀行與保險(xiǎn)的融合度、保持適度的股權(quán)集中、優(yōu)化董事會(huì)治理、完善管理層監(jiān)督。
　　本文創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一，研究視角較為新穎，以新興的銀行