上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效代表著其營(yíng)運(yùn)管理的最終結(jié)果，是作為衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)成果的最佳數(shù)據(jù)指標(biāo)。根據(jù)決策組織理論，投資者建立或者投資企業(yè)的目的，就是希望能夠獲取收益，取得良好的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，使得自身的利益增加。而由委托代理理論可知，投資者作為委托人只能對(duì)作為代理人的管理層施加影響，而無(wú)法直接進(jìn)行管理，這之間所產(chǎn)生的委托代理矛盾會(huì)影響投資人的利益，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。基于信息不對(duì)稱和信號(hào)傳遞理論，內(nèi)部控制質(zhì)量的提高可以加深投資者對(duì)公司各方面信息的了解程度，從

2、而引導(dǎo)代理人有效地管理企業(yè)，最終使得上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效有所提高。最近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量在快速增長(zhǎng)同時(shí)，在宏觀經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域出現(xiàn)了大量新現(xiàn)象、新問(wèn)題和新矛盾，例如制度發(fā)展相對(duì)落后、政府宏觀調(diào)控過(guò)多等，不同股東背景下上市公司內(nèi)外環(huán)境呈現(xiàn)出較大的差異。而內(nèi)部控制制度也在學(xué)者的理論研究和企業(yè)的實(shí)踐中不斷地完善，對(duì)企業(yè)的發(fā)展也有著越來(lái)越重大的影響。因此，探討上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系顯得尤為重要。在對(duì)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的研

3、究上，本文采用了實(shí)證研究為主、規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法。
　　本文首先回顧和總結(jié)了原有相關(guān)文獻(xiàn)的研究方法和研究結(jié)果，并以決策組織理論、委托代理理論、信息不對(duì)稱理論和信號(hào)傳遞理論為依托，分析了上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響機(jī)理，為下文實(shí)證分析奠定了理論基礎(chǔ)?；跊Q策組織理論，上市公司作為一個(gè)組織，其各種決策的目標(biāo)，都是為上市公司帶來(lái)更多的利益，若上市公司擁有良好的內(nèi)部控制質(zhì)量，就能夠更加準(zhǔn)確地做出決策，合理地分配及利用企

4、業(yè)所擁有的各種資源，從而使組織運(yùn)行的成本降到可接受的低水平，這將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生正面的影響。基于委托代理理論，上市公司所存在的委托代理矛盾會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生不利影響，但良好的內(nèi)部控制質(zhì)量，可以弱化委托代理矛盾，加深委托人和代理人之間的溝通，并對(duì)代理人起到更好的監(jiān)督作用，從而對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效起到正面的作用。基于信息不對(duì)稱理論和信號(hào)傳遞理論，良好的內(nèi)部控制質(zhì)量能夠使上市公司內(nèi)部信息能夠有效傳遞，董事會(huì)做出的決策能夠得到有效執(zhí)行，對(duì)

5、企業(yè)的正常營(yíng)運(yùn)有著不可估量的作用;對(duì)外部信息進(jìn)行有效披露，可以得到更多的市場(chǎng)反應(yīng)，受到投資者的青睞，維護(hù)企業(yè)利益;通過(guò)以上兩點(diǎn)，良好的內(nèi)部控制質(zhì)量能夠保證信息傳遞的有效性，從而提高上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
　　本文從企業(yè)立足并發(fā)展的4個(gè)重要方面（盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、償債能力），各選取多個(gè)具有代表性的指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等作為衡量上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)，避免只用單個(gè)指標(biāo)所帶來(lái)的局限性。在對(duì)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的衡

6、量上，我國(guó)在近年來(lái)取得很大的進(jìn)展，“迪博·中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”的公布標(biāo)志著內(nèi)部控制質(zhì)量進(jìn)入了能夠量化的時(shí)代。本文也是選取2009-2013年的“迪博·中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”作為對(duì)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的研究基礎(chǔ)，提出假設(shè)并建立多元線性回歸模型，來(lái)研究上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。在通過(guò)定性分析與定量分析方法，結(jié)合描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析和回歸分析方法對(duì)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究后，本文得出的研究結(jié)