利率市場(chǎng)化背景下存款定價(jià)機(jī)制的理論與國(guó)際經(jīng)驗(yàn)比較.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革在穩(wěn)步推進(jìn)的同時(shí)有了長(zhǎng)足進(jìn)展。特別是2012年中國(guó)人民銀行短時(shí)間內(nèi)連續(xù)兩次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間的政策，體現(xiàn)了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)家進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化改革的決心。
　　 存款作為金融市場(chǎng)上資金供給的重要來(lái)源，其價(jià)格水平的合理與否會(huì)對(duì)商業(yè)銀行及存款人產(chǎn)生重要的影響。在利率管制時(shí)期，存款利率由央行直接決定，對(duì)所有商業(yè)銀行采取統(tǒng)一的存款定價(jià)。這種定價(jià)機(jī)制嚴(yán)重阻礙了銀行在金融體系中發(fā)揮應(yīng)有的

2、作用，降低了資金的使用效率。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程的不斷深入，已逐漸開(kāi)始打破這種局面。現(xiàn)階段，我國(guó)已開(kāi)啟了存款利率的上浮區(qū)間，雖然波動(dòng)幅度有限，但可以預(yù)見(jiàn)，商業(yè)銀行將進(jìn)入差異化的存款定價(jià)階段，存款利率最終會(huì)完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。目前，國(guó)內(nèi)對(duì)于銀行產(chǎn)品的定價(jià)研究主要集中在貸款定價(jià)方面，國(guó)際上也有較為成熟的定價(jià)方法，已出現(xiàn)了眾多優(yōu)秀的貸款定價(jià)研究成果，而存款業(yè)務(wù)作為我國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源的主渠道，研究還處于初級(jí)階段。至此次人民銀行擴(kuò)大存款利率上浮區(qū)

3、間以來(lái)，商業(yè)銀行的自主定價(jià)權(quán)進(jìn)一步擴(kuò)大，可以想象，圍繞存款的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。利率作為銀行吸收存款最直接的影響因素，市場(chǎng)化后必然成為各個(gè)銀行研究的重點(diǎn)。
　　 與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在利率市場(chǎng)化條件下的存款定價(jià)機(jī)制還很不健全。由于我國(guó)在漫長(zhǎng)的漸進(jìn)式演進(jìn)歷程中，政府包攬了一切利率的制定，銀行沒(méi)有自主定價(jià)的動(dòng)機(jī)與意識(shí)，定價(jià)方法單一，存款產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題嚴(yán)重，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不僅缺乏存款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，也缺少實(shí)際運(yùn)用的需要。對(duì)此，本文首