小額信貸機構(gòu)貸款定價研究.pdf

1、近年來,小型經(jīng)濟體-個體工商戶、小業(yè)主、微型企業(yè)、中小企業(yè)等在我國的經(jīng)濟的發(fā)展過程中已經(jīng)變得越來越重要,已然成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的一支不可忽視的力量。但是小型經(jīng)濟體融資困境也顯而易見,這一問題成為抑制其進一步發(fā)展的重要瓶頸。自2010年以來,隨著越來越多的民間資本流入小額貸款公司這一領(lǐng)域,同時國家也出臺政策鼓勵其發(fā)展,使得小額貸款公司在我國迅速的發(fā)展起來。而從解決小型經(jīng)濟體的融資問題來說,關(guān)鍵還是在于小額貸款公司如何確定合理的貸款定價。

2、目前小額貸款公司一般是依據(jù)的是管理者的從業(yè)經(jīng)驗和貸款公司本身的經(jīng)營情況來自主制定利率,這就存在很大的主觀性,缺乏科學(xué)性和合理性,定價存在很大問題。由于沒有合適可行的貸款定價模型,使得現(xiàn)在市場上有的貸款利率已經(jīng)高達(dá)30％,甚至由于向小額貸款公司貸款難,出現(xiàn)了一些高利貸,利率達(dá)100%以上的。這樣很容易出現(xiàn)貸款的“逆向選擇”,不利于小額貸款公司的發(fā)展,也致使許多微小企業(yè)出現(xiàn)貸款成本高,融資困難,發(fā)展前景堪憂。在此背景下,進行小額貸款定價研究

3、已經(jīng)變得非常重要和迫切。
　　定價很重要的部分是準(zhǔn)確估計客戶的信用風(fēng)險,因此本文首先從信用風(fēng)險的評價切入,構(gòu)建小額信貸信用風(fēng)險評估模型,將貸款分為不同的等級。然后在一定的假設(shè)下,運用相關(guān)歷史數(shù)據(jù)得到各等級貸款的違約率,以估算出損失率進而得到不同等級的風(fēng)險溢價,為最終的貸款定價和決策做準(zhǔn)備。其次從各個小額貸款公司的自身情況出發(fā),結(jié)合貸款定價的原則和貸款定價的影響因素,通過對關(guān)鍵變量基準(zhǔn)利率和風(fēng)險溢價的討論和分析,構(gòu)造了一個修正的貸款

4、定價模型—基于信用評級的基準(zhǔn)利率加點修正模型。該模型綜合考慮了貸款公司的貸款成本和費用,以風(fēng)險溢價為核心,兼顧貸款公司目標(biāo)利潤。這樣,貸款利率由成本、費用、目標(biāo)利潤、風(fēng)險溢價構(gòu)成,保證成本、費用得以補償,目標(biāo)利潤得以實現(xiàn),風(fēng)險得以量化。結(jié)合以上兩部分,小額信貸機構(gòu)就可以對客戶的貸款進行準(zhǔn)確定價。最后運用本文模型,通過查找一些資料,大體上估算出了小額貸款利率的一個上限,為政府金融監(jiān)管機構(gòu)等提供一定的參考,并對政府監(jiān)管機構(gòu)、小額貸款公司和貸